كل ما تريد ان تعرفه عن صناديق الاستثمار المصرية ج2

طيب اعرف منين الصندوق بتاعي بيستثمر في ايه ؟ و بأي نسب ؟

المعلومات دي بتبقى موجوده في نشرة الاكتتاب ، موجوده على الانترنت في مواقع مديري الاستثمار ، كمان موجوده في موقع الهيئة العامة للأستثمار ، و هانحاول نجمعها هنا في اخر الموضوع

كمان من حقك " نظريا " تاخد نسخة من نشرة الاكتتاب من فروع البنك المصدر للوثيقة ، او تطلب من مدير الاستثمار يبعتهالك " ايميل "

المهم انك تقراها قبل ما تكتتب في الصندوق علشان تكون عارف انت اشتريت ايه !!!

أنواع صناديق الاستثمار :

قبل ما نتكلم عن انواع الصناديق ، عاوز اوضح اننا نقدر نقسمها بأكثر من طريقة

فمثلا لو سألتك عن انواع السيارات الموجوده بمصر فيمكننا ان نقسمها ب 100 طريقة مختلفة و كله لا يتعارض

مثلا

تصنيف حسب الحجم : سيارات صغيره و سيارات كبيره

تصنيف حسب الترخيص : سيارات اجره و سيارات ملاكي او حكومة

تصنيف حسب نوع الوقود : سيارات تعمل بالبنزين و سيارات تعمل بالديزل او بالغاز

تصنيف حسب الحالة : سيارات متهالكة ( سيارات الشرطة مثلا ) و سيارات حديثة

و هكذا

و عند اختيار سيارة لتصنيفها ، يمكن وضعها تحت أكثر من تصنيف ، فممكن أن تكون سيارة شرطة – حكومة – متهالكة- تعمل بالديزل - و كبيره

كذلك الحال في الصناديق ، حيث تتعدد أنواع الصناديق حسب رغبات وأهداف المستثمرين وحاجاتهم، كما اختلفت أنواعها حسب الأسواق التي تدار بها

التقسيم الرئيسي :

أنواع الصناديق حسب سياسة الشراء والاسترداد:

يوجد نوعين رئيسين من الصناديق، تندرج تحت أي منهما أي تصنيف اخر للصناديق وهما :

.1 صناديق الاستثمار المغلقة Closed-end Funds : هي أحد أنواع صناديق الاستثمار المقتصرة على فئةٍ محددة من المستثمرين، لها هدف محدد وفترة زمنية محددة، وفي نهاية تلك الفترة تتم تصفية الصندوق وتوزع عوائده المتحققة على المشتركين فيه. ويُمكن لأي مشترك في الصندوق الاستثمار المغلق أن يبيع ما يمتلكه من أصول في الصندوق إلى سوق الأوراق المالية ''البورصة'' فقط و لا يتم التعامل عليها من خلال البنوك.

( عندنا منها عدد 2 صندوق ، اورينت تراست ، و العقاري العربي المباشر )

.2 صناديق الاستثمار المفتوحة Open-end Funds : هي صناديق الاستثمار المفتوحة أمام دخول وخروج المستثمرين، ولا يوجد سقف أعلى لحجم أصوله، وبالتالي فإنه يحتوي عددا غير ثابت وغير محدد من الوحدات، ويخضع حجم أصول الصندوق لعمليات البيع والشراء والاسترداد حيث ترتفع أصول الصندوق في حالة البيع وتنخفض في حالة الاسترداد. وبالنسبة لهذا النوع من الصناديق فليس متاحاً للمشتركين فيه بيع أيٍ من أصوله إلى سوق الأوراق المالية ''البورصة''، ويتم ذلك فقط من خلال عمليات البيع والشراء والاسترداد التي تتم مع الجهة التي تصدر الوثائق ( غالبا البنك )

( تحتها يندرج باقي الصناديق و عددها الى اليوم 38 ) من اجمالي 40 صندوق

ملحوظة : قد زاد عدد هذة الصناديق حاليا الى 41 صندوق يعملون فى السوق وذلك بعد بعد ما تم العمل فى صندوق بشائر الجديد التابع ( للبنك الاهلى وبنك التمويل المصرى السعودى ) .

كما يوجد صناديق أخرى جديدة مثل : بنك بيروس الجديد و صندوق بنك التنمية والائتمان الزراعى( الماسى )

وايضا بالاضافة لصندوقان اخران هما بنك HSBC الجديد وصندوق بنك CIB ( اليانز )

انطلاقا من التقسيم السابق ، يمكننا تصنيف الصناديق بأكثر من طريقة

يمكننا مثلا تقسيم الصناديق حسب السياسة الاستثمارية

الذي يندرج تحت أي نوعٍ من النوعين السابقين لصناديق الاستثمار ''صناديق الاستثمار المغلقة "أو صناديق الاستثمار المفتوحة"

.1 صناديق النقد Money Market Funds

مشهورة عندنا باسم "صناديق العائد اليومي التراكمي" وهي الصناديق التي تستثمر أصولها بشكلٍ خاص في الأصول قصيرة الأجل ''الودائع المصرفية وأذونات الخزانة والأوراق التجارية''، وعادةً ما يتسم هذا النوع بانخفاض المخاطرة والعائد عليها.

.2 صناديق السندات Bonds Funds : وهي تلك الصناديق التي تستثمرأصولها في السندات بكافة أشكالها وبآجال مختلفة، وتتسم بالعائد والمخاطرة المنخفضين نسبياً.

.3 صناديق النمو Growth Funds : يهدف هذا النوع إلى تنمية قيمة رأس المال المستثمر وتحقيق أعلى نمو رأسمالي على المدى الطويل، ممثلاً هذا العائد المتحقق في القيمة الرأسمالية وتوزيعات الأرباح، وفي المدى القصير قد تتذبذب القيمة الصافية لأصول صناديق النمو بشكلٍ أكبر بسبب ارتفاع نسبة الأسهم في محافظها التي قد تصل من نحو 80 في المائة إلى نحو 90 في المائة من إجمالي الأصول، وتتشكل البقية من سندات واستثمارات قصيرة الأجل.

.4 صناديق الدخل والنمو Income & Growth Funds : ويستهدف هذا النوع من الصناديق محاولة تحسين القيمة السوقية لأصول الصندوق، ولذا فإنها عادةً ما تستثمر أصولها الاستثمارية في الأسهم العادية العائدة لشركات وقطاعات ذات معدلات نمو عالية، حيث تستفيد من توزيعات الأرباح الدورية Dividends لتوفير الدخل الجاري، كما تستفيد من الأرباح الرأسمالية Capital Gains لغرض النمو.

.5 الصناديق القطاعية Sector-Oriented Funds : هي تلك التي تستثمر أصولها في قطاعات معينة كالتقنية أو البتروكيماويات أو الحديد والصلب أو الأغذية، ويتسم هذا النوع بالعوائد العالية في مقابل ارتفاع درجات المخاطرة وذلك بسبب افتقارها إلى التنوّع في الاستثمارات.

انواع صناديق الاستثمار المصرية ( حسب درجة ألمخاطره )

صناديق العائد اليومي التراكمي Fixed Income Funds ( اقل نسبة مخاطره )

صناديق تستثمر كاملا في الوسائل الاستثمارية الامنه ، لا تستثمر في الاسهم ، يعني البورصة تطلع ، تنزل مالهاش دعوه

الشراء و الاسترداد يوميا ( ما عدا أيام أجازات البنك أو العطلات الرسمية ) ، بدون عمولة أو مصاريف بيع و لا شراء ، و تحقق دخل شبه ثابت يوميا ، بنسبة اقل من العائد على الودائع و الشهادات ، كل يوم بيعدي بتزيد الأرباح حتى لو كان يوم اجازة ، مصممه خصيصا للمستثمر الذي تتوفر معه سيولة نقدية لفترة اقصر من أن يقوم بعمل وديعة أو شهادة استثمار.

تشبه لحد كبير حساب " يوم بيوم " الذي يوفر لك عائد يومي على حسابك

في حد ذاته ليس نوعا من أنواع الاستثمار ذات العائد الجيد ، فقط نستثمر فيه أثناء الفترة الانتقالية بين الاستثمارات المختلفة. او نضع فيه المبالغ التي نحتاجها بصورة متكررة و لا نرغب في استثمارها لتحقيق أرباح.

العائد اليومي الحالي لهذه الصناديق مختلف من صندوق لأخر و من فتره لأخرى، لكن الاختلافات طفيفة، فالعائد المتوسط حوالي 0.15% أسبوعيا ، و حوالي 8% سنويا

عندنا في السوق المصري حتى الان 9 صناديق ذات عائد يومي تراكمي بالجنيه المصري كما يلي ( ليست مرتبه بأي ترتيب )

1- البنك الأهلي المصري - الرابع النقدي ذو العائد اليومي التراكمي

2- البنك التجاري الدولي - النقدي ذو العائد التراكمي (أصول)

3- بنك مصر إيران للتنمية - الثاني النقدي ذو العائد اليومي والتوزيع الدوري

4- بنك مصر - النقدي ذو العائد الدوري

5- كريدي اجريكول مصر - الثالث ذو العائد اليومي التراكمي

6- الشركة المصرفية العربية الدولية - الثالث ذو العائد الدورى ربع سنوى (الرابح)

7- بنك الاسكندرية - النقدى ذو العائد اليومى

8- البنك الأهلي سوسيتيه جنرال تراكمي ذو عائد يومي ( ثمار)

9- البنك المصري لتنمية الصادرات - الثاني النقدي ذو العائد التراكمي

جميع هذه الصناديق حققت ما بين 8% الى 8.5 % خلال فتره 12 شهر السابقة على كتابة هذا المقال.

طريقة الشراء و الاسترداد

تذهب للبنك المصدر للوثيقة في أي يوم قبل الساعة 12 ظهرا ، و تشتري أو تبيع حسب السعر المعلن في جريدة الأهرام في نفس اليوم او الاتصال بمركز الصناديق التابع لمدير الاستثمار في حالة كون الصندوق لا ينشر اسعاره اليومية في الجريده ، بدون عمولات أو مصاريف ، و اللي تشتريه اليوم ، تقدر تبيعه بكره لو عاوز بنفس النظام او تستنى عليه لغاية ما تحتاج فلوسك تاني. بس تروح قبل الساعه 12 ـ يعني مثلا 10 لو فيه زحمة

كمان فيه صندوقين مشابهين لكن بالعملة الاجنبية

يوجد صندوق بنك مصر بالدولار و اخر باليورو

يتبقى لنا كده من ال 38 صندوق المفتوحين ، 27 صندوق هانتكلم عنهم .

صناديق الاستثمار المتوازنة ( مخاطره متوسطة )

صناديق تستثمر حوالي 40% من راس المال حتى 70% في سوق الأسهم ( تنقص أو تزيد حسب كل صندوق ) و الباقي توزعه على وسائل الاستثمار الأقل مخاطره ، بالتالي مخاطرتها أعلى من صناديق العائد اليومي التراكمي ، و ربحيتها طبعا أعلى

التداول عليها غالبا يكون اسبوعي ، بمعنى أول يوم عمل من كل أسبوع ( يوم الأحد ما لم يكن عطله رسمية ) أو أحيانا يوميا ( مثل بنك مصر الأول ) ، و بعض الصناديق يمكنك الشراء في أي يوم ما عدا يوم الخميس لكن الاسترداد يكون يوم الاحد فقط ( مثل البنك الأهلي الأول و الثاني و الخامس)

معظم هذه الصناديق لها عمولة شراء تدفعها عند شراء الوثائق بنسبة مئوية من قيمة الوثائق التي تشتريها

مثلا لو اشتريت وثائق ب 100 الف ، و العمولة كانت 1% مثلا تدفع للبنك 101 ألف . لكن قيمة الوثائق 100 الف فقط و الباقي عمولة راحت عليك !

أو عمولة بيع تدفعها عند استرداد قيمة الوثائق بنسبة مئوية من قيمة الاسترداد بنفس الطريقة السابقة.

و منها ما هو بدون عمولة شراء او استرداد

تختلف قيمة العمولة من صندوق لأخر حتى لو كانت تتبع نفس البنك، يجب على المستثمر الاتصال بمدير الاستثمار لمعرفة قيمة العمولة و نوعها ( شراء – استرداد – بدون )

ساحاول عند نهاية المقال كتابة جدول بالمعلومات المتوفره حتى اليوم

الصناديق المتوازنة في السوق المصري حتى اليوم هي :

1- البنك الأهلي المصري - الأول ذو العائد التراكمي

2- البنك الأهلي المصري - الثاني ذو العائد الدوري

3- البنك الأهلي المصري - الثالث ذو العائد الدوري التراكمي

4- بنك مصر - الأول ذو العائد الدوري ربع سنوي

5- بنك قناة السويس - صندوق إستثمار ذو العائد الدوري التراكمي

6- البنك المصري لتنمية الصادرات - الأول ذو العائد الدوري (الخبير)

7- صندوق إستثمار البنك الوطني المصري

8- البنك الأهلي المصري - الخامس ذو العائد التراكمي و الجوائز

سؤال : هل يمكننا مقارنة ربحية صندوق متوازن مع صندوق عائد يومي تراكمي ؟

يعني نقول ليه صندوق البنك الاهلي الرابع بيكسب اقل من صندوق البنك الاهلي الثالث ؟

اجابة :

لا طبعا ، الصندوق الاهلي الرابع ده صندوق عائد يومي تراكمي ، مخاطره تكاد تكون معدومة ، و العائد بتاعه معروف مسبقا ، لكن الصندوق الاهلي الثالث صندوق متوازن ، و اكثر من نصف محفظته في سوق الاسهم

يبقى لو سوق الاسهم طالع هاترتفع سعر وثيقة الاهلي الثالث بصوره اكبر بكتير

و لو سوق الاسهم نازل هاتقل سعر وثيقة الاهلي الثالث ، لكن الرابع مش هايحصل له هبوط لانه مالوش دعوه بالبورصة

برافو اجابه صح !!!!

كان عندنا 27 صندوق ، خدنا منهم 8 متوازنه ، يتفضل معانا 19 دول تصنيفهم ايه ؟

صناديق الاستثمار في الأسهم ( أكثرها مخاطره)

صناديق تستثمر أكثر من 70% في سوق الأسهم و الباقي توزعه على وسائل الاستثمار الأقل مخاطره، بالتالي مخاطرتها هي الأعلى من سابقتها، و ربحيتها طبعا أعلى منهم

التداول عليها غالبا يكون أسبوعي ، بمعنى أول يوم عمل من كل أسبوع ( يوم الأحد ما لم يكن عطله رسمية ) أو أحيانا يوميا ( مثل شيلد و صندوق بنك القاهرة الاول و بنك مصر الثاني )

معظم هذه الصناديق لها عمولة شراء تدفعها عند شراء الوثائق بنسبة مئوية من قيمة الوثائق التي تشتريها

مثلا لو اشتريت وثائق ب 100 الف ، و العمولة كانت 1% مثلا تدفع للبنك 101 ألف . لكن قيمة الوثائق 100 الف فقط و الباقي عمولة راحت عليك !

أو عمولة بيع تدفعها عند استرداد قيمة الوثائق بنسبة مئوية من قيمة الاسترداد بنفس الطريقة السابقة.

و منها من هو بعمولة شراء و عمولة استرداد ( مثل كريدي اجريكول الثاني ) و (شيلد)

و منها ما هو بدون عمولة شراء او استرداد

تختلف قيمة العمولة من صندوق لأخر حتى لو كانت تتبع نفس البنك، يجب على المستثمر الاتصال بمدير الاستثمار لمعرفة قيمة العمولة و نوعها ( شراء – استرداد – بدون )

سأحاول عند نهاية المقال كتابة جدول بالمعلومات المتوفرة حتى الان

الصناديق ال 19 الباقية تصنيفها هنا:

1- البنك التجاري الدولي - الثاني ذو العائد التراكمي (إستثمار)

2- التجاري الدولي - بنك فيصل الإسلامي ذو العائد التراكمي ( الأمان )

3- بنك مصر إيران للتنمية - الأول ذو العائد التراكمي وتوزيع دوري

4- بنك مصر - الثاني ذو النمو الراسمالى

5- بنك مصر - الثالث (اكستريور سابقا)

6- بنك مصر - الرابع (معاملات اسلامية) - ( الحصن )

7- بنك مصر - صندوق العمر

8 - البنك العربي الأفريقي الدولي - صندوق إستثمار شيلد

9 - كريدي اجريكول مصر - الأول ذو النمو والدخل الدوري

10 - كريدي اجريكول مصر - الثاني ذو النمو والدخل الدوري

11- صندوق إستثمار المجموعة العربية المصرية للتامين

12 - الشركة المصرفية العربية الدولية - الأول ذو العائد التراكمي - جوائز

13- الشركة المصرفية العربية الدولية - الثانى التراكمى –عائد دورى ووثائق مجانية

14- صندوق بنك فيصل الإسلامي - إسلامي

15- بنك الأسكندرية - الأول

16 - صندوق بنك القاهرة - الأول التراكمي

17 - صندوق إستثمار البنك المصري الخليجي

18 - صندوق إستثمار بنك التمويل المصري السعودي - إسلامي

19 - صندوق استثمار سنابل

هاسيبك لكم تجاوبوا على السؤال ده ؟

هل تصح مقارنة ربحية صندوق متوازن مع صندوق اسهم ؟

كمان فيه شوية تصنيفات فرعية ، فيه صناديق من اللي فاتت دي اسلامية ، و فيه صناديق بتضمن راس المال

تعالوا نشوف يعني ايه صندوق اسلامي

الصناديق الاسلامية :

ويقصد بصندوق الإستثمار الإسلامي هو ذلك الذي يلتزم المدير فيه بضوابط شرعية تتعلق بالأصول والخصوم والعمليات فيه ، وبخاصة ما يتعلق بتحريم الفائدة المصرفية و التداول على أسهم شركات تتاجر في محرمات الشريعة الاسلامية او تكوينها المالي يشوبه تعاملات مالية تحرمها الشريعة الإسلامية بصوره او بأخرى.

. وتظهر هذه الضوابط في نشرة الاكتتاب التي تمثل الإيجاب الذي بناء عليه يشترك المستثمر في ذلك الصندوق، وفي الأحكام والشروط التي يوقع عليها الطرفان عند الاكتتاب.

ولقد ظهرت صناديق الإستثمار الإسلامية بالأسهم إستجابة لرغبات ذوي الالتزام من المسلمين الذي يحرصون على المباح من الدخل. يمكن القول أن الشركات المساهمة نوعين، تلك التي يكون نشاطها غير مباح مثل البنوك الربوية أو الشركات التي تعمل في بيع الخمور او السجائر على سبيل المثال ، فهذه لا يجوز المساهمة بها البتة طبقا للشريعة الإسلامية، وهذا ما نصت عليه قرارات المجامع الفقهية وفتاوى أفراد العلماء.

إلا أن لسواد الأعظم من الشركات هو ذلك الذي يكون أصل نشاطه مباح إلا أنه يمارس في جمال عمله بعض النشاطات أو الأعمال التي لا تجوز مثل أن يقترض بالفائدة أو يودع الأموال لدى البنوك الربوية إختلف نظر الفقهاء المعاصرين في هذا النوع من الشركات فمن قائل لا يجوز الاستثمار فيها إذ لا يختلف حكمها في نظرهم من الأولى. ومن قائل لا بأس من الاستثمار فيها وتقدير الدخل الحرام لإخراجه مما يتحقق للمستثمر من ريع.

لقد أسست صناديق الأسهم الإسلامية على الرأي الثاني، أن يقوم عمل الصندوق عندئذٍ على مبادئ أساسيه منها

أولا : اختيار الشركات التي يكون أساس نشاطها مباح فلا يستثمر في البنوك الربوية أو الشركات المنتجة للمواد المحرمة

ثانيا: أن يحسب المدير ما دخل على الشركات التي تكون أسهمها في الصندوق من إيرادات محرمة مثل الفوائد المصرفية ثم يقوم باستبعادها من الدخل الذي يحصل عليه المستثمر في الصندوق،

ثالثا: أن يتقيد بشروطه صحة البيع فلا يشتري أسهم شركة تكون أصولها من الديون أو النقود (لعدم جواز بيع الدين لغير من هو عليه بالحسم) ولضرورة التقيد بشروط الصرف في حالة النقود.

ولما كانت الشركات لا تخلوا من نقود وديون في موجوداتها، أعمل الفقهاء المعاصرون قاعدة للكثير حكم الكل فإذا كانت الديون قليلة كان الحكم للغالب الكثير لا للقليل وحد القلة الثلث ولذلك إذا كان هذه الديون أقل من الثلث كان الحكم للغالب وليس للقليل. والرابع: أن لا يمارس المدير في الصندوق عمليات غير جائزة مثل البيع القصير للأسهم أو الخيارات المالية أو الأسهم الممتازة.

ولا يقتصر تسويق الصناديق الإسلامية وإدارتها على البنوك الإسلامية بل يمكن القول أن بعض الصناديق الإسلامية يسوقها أويديرها البنوك او شركات تقليدية. وتمثل هذه الصناديق أحد أهم الوسائل لدخول هذه البنوك في سوق الخدمات المصرفية الإسلامية دون الحاجة ا لى تغير هيكلها الإداري أو نظام عملها وترخيصها.

صناديق الاستثمار الاسلامية المصرية عددها ستة و هي كما يلي :

1- التجاري الدولي - بنك فيصل الإسلامي ذو العائد التراكمي ( الأمان )

2- بنك مصر - الرابع (معاملات اسلامية) - ( الحصن )

3- صندوق بنك فيصل الإسلامي - إسلامي

4- صندوق إستثمار بنك التمويل المصري السعودي - إسلامي

5- صندوق استثمار سنابل

6-صندوق إستثمار بشائر

و منذ بداية 2007 و حتى 4 / 10 حققت الصناديق الاسلامية عائد ممتاز بالرغم من الشروط التي تحكم عمليات البيع والشراء فيها

فصندوق بنك مصر الرابع - الحصن جاء في المقدمة محققا معدل 31.34% ، يليه بنك التمويل المصري السعودي بنسبة 27.59%

و نرى الان صندوق الأمان يحقق معدلات أداء عالية ، بعد أن اخذ فرصته من الوقت في السوق ، على الرغم من انه جاء بترتيب متأخر منذ بداية العام بمعدل عائد 11.75% ، لكن نراه يتفوق و نتمنى له المزيد

صناديق رأس المال المضمون :

فكرة صندوق رأس المال المضمون، تقوم على ضمان رأس المال المستثمر بعد مضي فتره زمنيه محدده على بدء الاستثمار.

فمثلا صندوق "العمر" لبنك مصر يضمن للمستثمر الذي يستمر في الصندوق لمدة ثلاث سنوات كاملة على الأقل ان يحصل على كامل مبلغ الاستثمار في حالة انخفاض قيمة الوثيقة عن قيمتها عند بداية استثماره .

و بطبيعة الحال ، لا تضمن رأس المال اذا قام المستثمر بأسترداد قيمة وثائقة قبل مضي هذه المده ، بل عليه استرداد الوثائق بالقيمة الحالية ايا كانت

تعتبر وسيلة جذب لنوعية معينه من المستثمرين الذين يحبون الجمع من الارباح العالية، والمخاطر المتدنية أي من يهمهم في المقام الأول ضمان رأس المال .

مهما كان رأيك في الفكرة ، عليك ان تتذكر انه تختلف الطبيعة الاستثمارية من شخص لأخر ، و عليه يتم اصدار وثائق مختلفة لتلبية الحاجات الاستثمارية المتنوعة.

فالاشخاص صغار السن ، "عادة" ما يميلون للمغامرة ، و يقل الاستعداد لتقبل المخاطر كلما تقدم بهم العمر ، كثير منا من لم يقتنع والده مثلا بفكره الصناديق عامة ، و يفضل أن يستثمر أمواله في وسائل أخرى اقل مخاطره ، واضعا في حسبانه انه يصعب عليه تعويض أي خسائر.

تبدو الفكرة في ظاهرها كأنها مغامرة من جانب الصندوق ، لكن في الواقع تحكم هذه الصناديق شروط صارمة للتجارة في السوق الغير مأمون ، بحيث يكون الحفاظ على مبلغ الاستثمار ليس صعبا ، و بالخبرة و الفكر الاستثماري الجيد لمدير الصندوق تجد أن الأمر لا تشوبه مغامرات ، على النقيض من الفكر الاستثماري للأفراد ، حيث ان خسارة بعض أو كل رأس المال أمر وارد جدا و خلال فترات قصيرة.

كما يتبع صندوق البنك المصري الوطني نفس المنهاج ، حيث يضمن قيمة الوثيقة بعد خمسة سنوات. لكن لكون مدة خمسة سنوات طويلة بما يكفي للميل انه من الصعب جدا خسارة رأس المال ، لا تصنف Eima صندوق البنك الوطني على انه صندوق لضمان رأس المال ، بل تضعه داخل فئة اقرب الى الواقع و هي الصناديق المتوازنة

في المقابل نجد ان العائد اقل من نظيرتها من الصناديق المتوازنة على المدى القصير ، لكنها تحقق أرباح أعلى من صناديق العائد اليومي التراكمي

فمنذ بداية 2007 حقق صندوق العمر عائد حوالي 11% ، و خلال 3 سنوات حقق أرباح تقارب من 70%

نشرة الاكتتاب

كل صندوق يتم التفكير في إنشاؤه، تقوم الجهة المصدرة له بعمل ما يسمى نشرة الاكتتاب

نشرة الاكتتاب هي عبارة عن مجموعة القواعد و الأسس والقوانين التي يتم إنشاء الصندوق بناء عليها و التي توضح الهدف من الصندوق و نوعه و طبيعته الاستثمارية و مخاطر الاستثمار، طريقة تقييم الوثيقة و مواعيد الشراء و الاسترداد ، و طريقة احتساب و توزيع الأرباح ، و مدير الاستثمار و طبيعة العلاقة بين الجهة المصدرة و المدير و المستثمر ، و كل المعلومات و القوانين التي توفر لكل من يطلع عليها جميع المعلومات التي تخص الصندوق.

قبل ان يتم بدء العمل بالصندوق يتطلب موافقة جهات رقابية على ما جاء بنشرة الاكتتاب ، فلا بد ان يتم الحصول على موافقة الهيئة العامة لسوق المال و البنك المركزي ، و التأكد بأن نشرة الاكتتاب لا تحوي ما لا يتفق مع قوانين و أسس الاستثمار العامة.

بعدها تقوم الجهة المصدرة للصندوق بالإعلان عن نشرة الاكتتاب، و بالتالي تعتبر دعوه للمستثمرين في البدء في الاكتتاب في الصندوق لمن يرغب.

غالبا ما تصدر نشرة الاكتتاب باللغتين "العربية" و "الانجليزية" حتى يتسنى للمستثمر الاجنبي الاطلاع على ما جاء فيها.

الجهة المصدرة للصندوق غالبا ما تكون أول المشاركين فيه ، فيقوم البنك بالمشاركة بمبلغ محدد يعتبر نسبة البنك في أصول الصندوق .

تمتد فترة الاكتتاب لمدة زمنية لها حد أدنى و حد أقصى ، يقوم فيها الصندوق بتجميع الأموال من المستثمرين ، و عند انتهاء الفترة الزمنية المحددة يبدأ الصندوق في مزاولة نشاطه الاستثماري.

الاكتتاب في الصندوق (شراء وثائق بعدد محدد ) يكون في بداية الصندوق بالقيمة الاسمية للوثيقة التي يتم الإعلان عنها في نشرة الاكتتاب ، و يستمر الحال طوال فترة الاكتتاب و حتى نهايته و البدء في الاستثمار ، و بعدها تتغير قيمة الوثيقة صعودا أو هبوطا حسب نتاج العمليات الاستثمارية للصندوق ، و بالتالي يتم الرجوع للقيمة المعلنة للوثيقة عند يوم التعامل و البيع و الاسترداد يكون بناء على هذه القيمة.

عند شراء وثائق في الصندوق في أي وقت، يقوم المستثمر بالتوقيع على طلب الاكتتاب ( طلب الشراء) الذي ينص على انه ( المستثمر ) قد اطلع على نشرة الاكتتاب و موافق على كل ما جاء فيها من بنود .

نشرة الاكتتاب في هذه الحالة تعتبر "العقد" الذي بينك و بين الصندوق و الذي يحكم العلاقة بينكما.

تجدر الإشارة إلى أن ما جاء في نشرة الاكتتاب يعتبر ملزما للمستثمر ، و ملزما للصندوق ، فلا يمكن لأي طرف العمل بخلاف ما جاء فيها ، و أي تعديل فيها يكون غير ملزم للطرف الأخر بدون موافقته و موافقة الجهات المعنية.

لكن في بعض الأحيان يرغب الصندوق في تعديل بعض البنود في نشرة الاكتتاب ، نظرا لما يراه في مصلحة الصندوق و المستثمر ، كأن يقوم بتغيير مراقب الحسابات ، أو يقوم بتعديل مواعيد الشراء و الاسترداد ، لتصبح أسبوعية بدلا من يومية مثلا ، عندها بعد اجتماع حملة الوثائق ، يقوم بالسير في إجراءات التعديل القانونية و اخذ الموافقات اللازمة و من ثم الإعلان عن التعديلات في الجريدة التي ينشر بها الأسعار و في البنك المصدر للوثيقة.

و في الاعلان يحدد الصندوق موعدا لبدء العمل بالإجراءات الجديده ، تاركا الفرصة لمن لا يرغب بها بأن ينسحب من الصندوق و يسترد امواله حسب الشروط القديمة.

يقوم المستثمر الحالي للصندوق بالاطلاع على التعديلات و يعتبر استمراره في الصندوق و عدم الخروج

( عدم استرداد أمواله) حتى بداية العمل بالتعديلات، بمثابة موافقة على ما جاء من تعديلات ، و لا يلزم الصندوق ان يجمع توقيعات او موافقات من كل حامل للوثيقة.

نشرة الاكتتاب

كل صندوق يتم التفكير في إنشاؤه، تقوم الجهة المصدرة له بعمل ما يسمى نشرة الاكتتاب

نشرة الاكتتاب هي عبارة عن مجموعة القواعد و الأسس والقوانين التي يتم إنشاء الصندوق بناء عليها و التي توضح الهدف من الصندوق و نوعه و طبيعته الاستثمارية و مخاطر الاستثمار، طريقة تقييم الوثيقة و مواعيد الشراء و الاسترداد ، و طريقة احتساب و توزيع الأرباح ، و مدير الاستثمار و طبيعة العلاقة بين الجهة المصدرة و المدير و المستثمر ، و كل المعلومات و القوانين التي توفر لكل من يطلع عليها جميع المعلومات التي تخص الصندوق.

قبل ان يتم بدء العمل بالصندوق يتطلب موافقة جهات رقابية على ما جاء بنشرة الاكتتاب ، فلا بد ان يتم الحصول على موافقة الهيئة العامة لسوق المال و البنك المركزي ، و التأكد بأن نشرة الاكتتاب لا تحوي ما لا يتفق مع قوانين و أسس الاستثمار العامة.

بعدها تقوم الجهة المصدرة للصندوق بالإعلان عن نشرة الاكتتاب، و بالتالي تعتبر دعوه للمستثمرين في البدء في الاكتتاب في الصندوق لمن يرغب.

غالبا ما تصدر نشرة الاكتتاب باللغتين "العربية" و "الانجليزية" حتى يتسنى للمستثمر الاجنبي الاطلاع على ما جاء فيها.

الجهة المصدرة للصندوق غالبا ما تكون أول المشاركين فيه ، فيقوم البنك بالمشاركة بمبلغ محدد يعتبر نسبة البنك في أصول الصندوق .

تمتد فترة الاكتتاب لمدة زمنية لها حد أدنى و حد أقصى ، يقوم فيها الصندوق بتجميع الأموال من المستثمرين ، و عند انتهاء الفترة الزمنية المحددة يبدأ الصندوق في مزاولة نشاطه الاستثماري.

الاكتتاب في الصندوق (شراء وثائق بعدد محدد ) يكون في بداية الصندوق بالقيمة الاسمية للوثيقة التي يتم الإعلان عنها في نشرة الاكتتاب ، و يستمر الحال طوال فترة الاكتتاب و حتى نهايته و البدء في الاستثمار ، و بعدها تتغير قيمة الوثيقة صعودا أو هبوطا حسب نتاج العمليات الاستثمارية للصندوق ، و بالتالي يتم الرجوع للقيمة المعلنة للوثيقة عند يوم التعامل و البيع و الاسترداد يكون بناء على هذه القيمة.

عند شراء وثائق في الصندوق في أي وقت، يقوم المستثمر بالتوقيع على طلب الاكتتاب ( طلب الشراء) الذي ينص على انه ( المستثمر ) قد اطلع على نشرة الاكتتاب و موافق على كل ما جاء فيها من بنود .

نشرة الاكتتاب في هذه الحالة تعتبر "العقد" الذي بينك و بين الصندوق و الذي يحكم العلاقة بينكما.

تجدر الإشارة إلى أن ما جاء في نشرة الاكتتاب يعتبر ملزما للمستثمر ، و ملزما للصندوق ، فلا يمكن لأي طرف العمل بخلاف ما جاء فيها ، و أي تعديل فيها يكون غير ملزم للطرف الأخر بدون موافقته و موافقة الجهات المعنية.

لكن في بعض الأحيان يرغب الصندوق في تعديل بعض البنود في نشرة الاكتتاب ، نظرا لما يراه في مصلحة الصندوق و المستثمر ، كأن يقوم بتغيير مراقب الحسابات ، أو يقوم بتعديل مواعيد الشراء و الاسترداد ، لتصبح أسبوعية بدلا من يومية مثلا ، عندها بعد اجتماع حملة الوثائق ، يقوم بالسير في إجراءات التعديل القانونية و اخذ الموافقات اللازمة و من ثم الإعلان عن التعديلات في الجريدة التي ينشر بها الأسعار و في البنك المصدر للوثيقة.

و في الاعلان يحدد الصندوق موعدا لبدء العمل بالإجراءات الجديده ، تاركا الفرصة لمن لا يرغب بها بأن ينسحب من الصندوق و يسترد امواله حسب الشروط القديمة.

يقوم المستثمر الحالي للصندوق بالاطلاع على التعديلات و يعتبر استمراره في الصندوق و عدم الخروج

( عدم استرداد أمواله) حتى بداية العمل بالتعديلات، بمثابة موافقة على ما جاء من تعديلات ، و لا يلزم الصندوق ان يجمع توقيعات او موافقات من كل حامل للوثيقة.

متابعين معايا يا جماعه ؟

قبل ما نكمل نشوف لو فيه أي سؤال عن ما سبق

مفروض تقدر تجاوب على الأسئلة دي ، لو مش عارف تجاوب ارجع اقرأ تاني او اسأل

ضع علامة صح او خطا ، و اذكر سبب الخطا و ما هو الصواب

1- البورصة مكان لجني أرباح سريعة لكل من يمتلك رأس مال

2- لو خسرت أموالك في البورصة هاتصعب على صانع السوق و هايساعدك !!

3- صناديق الاستثمار المصرية عددها 12 صندوق

4- تختلف الطبيعه الاستثمارية لكل شخص ، و بالتالي يوجد صناديق مختلفة لتختار منها ما يناسب احتياجاتك و طبيعتك

5- البنك المصدر لوثيقة الاستثمار هو الذي يقوم بعمليات الأستثمار ، و ليس مدير الصندوق

6- لا يوجد مخاطر لصناديق الاستثمار ، و بالتالي لا يمكن ان اخسر من رأس مالي

7- صناديق الاستثمار المغلقة تعني امكانية الشراء و الاسترداد في أي وقت

8- صناديق الاستثمار المتوازنة أعلى مخاطرة من صناديق الأسهم

9- صناديق العائد اليومي التراكمي تحقق أعلى ربحية و اقل مخاطرة

10- مفروض كل الناس تدخل في الصناديق المتوازنة ، لاني شايفها تناسب احتياجاتي ، و بالتالي هي احسن استثمار

11 – الصناديق الإسلامية تستثمر الأموال بما يتوافق مع تعاليم الشريعة الإسلامية ، و معدل ربحيتها ممتاز

12- صناديق رأس المال المضمون ، لا يمكن ان اخسر فيها رأس مالي ، حتى لو قمت بالاسترداد قبل نهاية الفتره المحددة

13- نشرة الاكتتاب توضح كل المعلومات عن الصندوق ، و هي العقد بيني و بين الصندوق

14- مش مهم ان اطلع على نشرة الاكتتاب ، لان البنك سمعته ممتازة و اكيد هايحقق ارباح كويسة

15- مدير الاستثمار من حقة ان يعدل في نشرة الاكتتاب بدون علمي

يتبع.....