القاهرة (رويترز) - قالت المجموعة المالية القابضة-هيرميس المصرية انها ستضيف شركتين وترفع شركة من مؤشرين تابعين لها في سوق الاسهم المصرية لتعكس التغيرات في التعاملات.

وقالت المجموعة انه ستضيف أسهم شركة العرفة للاستثمار والاستشارات والبنك الوطني للتنمية لمؤشرها الرئيسي هيرميس اعتبارا من الأول من ابريل نيسان المقبل. وسيبلغ بذلك عدد الاسهم المدرجة على المؤشر 41 سهما.

وقالت المجموعة انها ستضيف كذلك اسهم الشركتين الى مؤشرها الأضيق نطاقا.

ورفعت المجموعة سهم النصر للملابس والمنسوجات من المؤشرين.

وقالت ان مؤشر المجموعة المالية المصرية الذي سيضم 18 سهما في الربع الثاني من هذا العام لن يتغير.

وأشارت الى انها ستغير تكوين المؤشرات كل فصل بما عكس التغيرات في عناصر مثل حجم التداول وقيمة التداول وعدد أيام التداول والقيمة السوقية.

هذا المحتوى من

مباشر
الاثنين 31 مارس 2008 3:38 م

على إرتفاعه لنهاية الجلسة ليستقر عند االنقطة 11357 بارتفاع CASE30 حافظ اليوم المؤشر العام للبورصة 1.37%

وبلغ حجم التداول اليوم 2.27 مليار جنيه باستثناء قيمة صفقة شراء أوراسكوم للإنشاء والصناعة على 100% من أسهم المصرية للأسمدة بقيمة 8.75 مليار جنيه.

واستحوذ سهم أوراسكوم للإنشاء والصناعة على 10.64% من قيمة التداول خلال جلسة اليوم محققًا قيمة تداول 242.36 مليون جنيه حيث أظهر اليوم السهم عرضًا رائعًا كسر فيه كل الأسعار السابقة للسهم وسجل رقمًا قياسيًأ جديدًا له عند أعلى سعر له فى جلسة اليوم 414.6 جنيه مع أخذ توزيع الكوبون ذو الـ 300 جنيه فى الإعتبار وأغلق السهم عند 410.87 جنيه بارتفاع 2.83%.

وسهم الكابلات الكهربائية المصرية الذي إرتفع بنسبة 9.06 عند 2.65 جنيه متأثرًا بتصريحات أحمد الحسينى رئيس مجلس إدارة الشركة أن الشركة تستهدف تحقيق مبيعات تبلغ 360 مليون جنيه تحقق من خلالها حوالى 24 مليون جنيه أرباح .

وأشار إلى إمكانية قيام الشركة بالإعلان عن زيادة جديدة لرأس المال خلال يونيو القادم بعد إعلان النتائج المالية النصف سنوية للشركة والتى سيتحدد من خلالها موقف الشركة المالى .

وسهم بولفارا الذي بلغ إرتفاعه اليوم 10.73% ليغلق عند 13.22 جنيه للسهم متأثرًا بالإعلان عن موعد العمومية العادية للسهم فى 19 إبريل المقبل على الرغم من أن تقرير مجلس الإدارة الذى ستناقشه العمومية يحتوي على كشف الأسباب التى أدت إلى تدني هامش الربح واستطاع السهم أن يتصدر الأكثر إرتفاعًا اليوم ومتبعه فى هذه القائمة المصرية للاسمدة بنسبة 12.70% وبسعر 4.97 جنيه وسهم الحديد والصلب المصرية الذي حقق 12.5% وبسعر إغلاق 60.59 جنيه..

ودعم قدرة المؤشر فى الحفاظ على مستواه إستمرار بعض الأسهم ذات الوزن النسبي الكبير فى الإرتفاع مثل أوراسكوم للإنشاء وسهم التجاري الدولي الذي إرتفع بنسبة 4.29% ليغلق عند 91.88 جنيه وسهم هيرمس الذى أغلق عند 56.13 جنيه بنسبة إرتفاع 1.61 على الرغم من التراجع الذي شهده سهم أوراسكوم تليكوم القابضة فى النصف ساعة الأخيرة من تداولات اليوم ليتراجع إلى سعر 75.25 جنيه للسهم بنسبة تراجع 2.02%.

مباشر
الاثنين 31 مارس 2008 12:48 م

 

اصل المؤشر العام للبورصة المصرية CASE 30 ارتفاعه بمنتصف التداولات بنسبة 1.38% مكتسبًا 154.29 نقطة ولامس النقطة 11358 بالتداول على أسهم 148 ورقة مالية مقيدة ليصل حجم التداول إلى 76.25 مليون سهم.

وكان هذا الارتفاع مدعومًا بقوة الاتجاه الشرائي الذي غلب على تعاملات العرب والأجانب حيث بلغ صافي مشتريات الأجانب 48.18 مليون جنيه وصافي مشتريات العرب 6.56 مليون جنيه.

وبلغت قيمة التداول 1.02 مليون جنيه استحوذ سهم أوراسكوم للإنشاء على 17% منها حيث واصل السهم ارتفاعه إلى 411 جنيه بارتفاع 3.33% وبقيمة تداول 165.9 مليون جنيه.

وتراجع سهم مدينة نصر من حيث النشاط ليترك المركز الثاني لسهم الكابلات المصرية الذي حقق حجم تداول 96.21 مليون سهم مستحوذا بذلك على 10% من إجمالي قيمة التداول فى منتصف تداولات اليوم ليرتفع بنسبة 6.3% وسعر 2.7 جنيه.

وظل العربية وبولفارا للغزل والنسيج - يونيراب فى صدارة الأسهم الأكثر ارتفاعًا بنسبة 15.2% بسعر 13.4 جنيه متأثرًا بالإعلان عن موعد اجتماع الجمعية العامة العادية للشركة يوم السبت 19 أبريل المقبل وتبعه سهم العامة لصناعة الورق - راكتا بنسبة 13.38% وبسعر 51.1 جنيه وسهم الحديد والصلب المصرية بنسبة ارتفاع 12.14% وبسعر 60.4 جنيها.

بينما جاء سهم العامة لاستصلاح الأراضي والتنمية والتعمير كأكثر الأسهم تراجعًا بنسبة 7.05% وبسعر 58.57 جنيها وسهم مطاحن مصر الوسطى بسعر 21.87 جنيها وبنسبة تراجع 5% وسهم تصنيع الأقلام - سيسب بنسبة 5% وبسعر 33.65 جنيها.

منقول

مباشر
الاحد 30 مارس 2008 3:22 م 

 

اعلنت شركة اوراسكوم للانشاء والصناعة فى بيان لها اليوم بأن الشركة بالمشاركة مع المهندس انسى نجيب ساويرس و ناصف انسى ساويرس بصدد تنفيذ عملية الاستحواذ على عدد 320 مليون سهم فقط والتى تمثل نسبة قدرها 100% من اسهم راس مال الشركة المصرية للاسمدة بنظام المناطق الحرة الخاصة وذلك بقيمة قدرها 4.97 دولار امريكى للسهم الواحد بقيمة اجمالية قدرها  1.590.400 ملياردولار امريكى .
يذكر ان الشركة قد قامت فى 27 مارس الجارى بالحصول على موافقة الهيئة العامة لسوق المال على استثناء الشركة ومشاركوها من الالتزام بتقديم عرض شراء اجبارى وفقا لاحكام الباب الثانى عشر من اللائحة التنفيذية لقانون 95 عام 1992 .

منقول

لا تبخل علينا بدعمك بالضغط علي احد الإعلانات علي بيت المال

مباشر
الاحد 30 مارس 2008 3:20 م   

 

أنهى اليوم المؤشر العام للبورصة المصرية CASE 30 جلسة تداول اليوم على إرتفاع بلغت نسبته 0.78% مكتسبًا 86.68 نقطة لأعلى ليصل إلى النقطة 11204 .

ودعم إرتفاع المؤشر اليوم إرتفاع العديد من الأسهم القيادية الذى بلغ ذروته فى الثلث الأخير من الجلسة  حيث إرتفع سهم أوراسكوم للإنشاء والصناعة بنسبة 2.72% ليغلق عند 398.71 جنيه للسهم وسهم أوراسكوم تليكوم القابضة الذي إرتفع بنسبة 3.97% وبسعر 75.37 جنيه كما إرتفع البنك التجاري الدولي بنسبة 1.64% وبسعر إغلاق 88.10 جنيه للسهم.

وتجاوزت قيمة التداول فى جلسة اليوم الـ 3 مليار جنيه كان لشركة الحديد والصلب المصرية نصيب الأسد منها حيث حقق السهم قيمة تداول تجاوزت 1.2 مليار جنيه وإرتفاع السهم بنسبة 10.67% ليغلق عند 53.86 جنيه ليكون بذلك قد حقق نموًا فى حجم التداول على السهم بنسبة 491.28% عن متوسط التداول الأسبوعي.

وحافظ سهم مصر للأسواق الحرة على صدارة قائمة الأسهم الأكثر إرتفاعًا اليوم بنسبة 16.54% وبسعر إغلاق 313.83 جنيه للسهم وتزامن ذلك مع نمو فى حجم التداول على السهم بنسبة بلغت 10.86% عن متوسط التداول الأسبوعي.

وتلاه المنصورة للدواجن بنسبة 15.19% ليغلق عند 29.42 جنيه للسهم مع تراجع حجم التداول على السهم بنسبة 59.76% عن متوسط حجم التداول الأسبوعي وسهم العامة لمنتجات الخزف والصيني بنسبة إرتفاع 11.52% وسعر إغلاق 196.21 جنيه للسهم مع نمو حجم التداول على السهم بنسبة 141.99% عن متوسط حجم التداول الأسبوعي على السهم.

وعلى الجانب الآخر ظل سهم النيل لحليج الاقطان الأكثر تراجعًا وأغلق عند 27.08 جنيه بنسبة 15.72% وبنسبة تراجع 7.41% جاء مصر للالومنيوم ليغلق عند 112.63 جنيه للسهم.
وتراجع سهم السعودية المصرية للاستثمار والتمويل بنسبة 5.57% ليغلق عند 160.73 جنيه للسهم.
وعلق احمد شحاته رئيس قسم التحليل الفنى بشركة النوران لتداول الأوراق المالية بأن المؤشر يشهد فى هذه الفترة حالة من التعريض بين 11500 و11800 نقطة وبدأ اليوم حاول أن يكسر منطقة 11200 ومتوقع أن يستمر هذا الأداء غدًا وسيحاول الوصول إلى 11400 و11600 وسيكمل الصعودحتى 11800 و12000 نقطة على المدي القصير.

ويؤكد أن ارتفاع المؤشر اليوم مدعومًَا بسهم أوراسكوم للإنشاء والصناعة وسهم أوراسكوم تليكوم القابضة خاصة إستهدافها منطقة 80 إلى 85 جنيه كما أن أوراسكوم للإنشاء حاول أن يخترق منطقة المقاومة والوصول إلى السعر المستهدف القريب له عند 440 جنيه كما أن احجام التداول على السهمين تؤكد الإرتفاعات.

منقول

لا تبخل علينا بدعمك بالضغط علي احد الإعلانات علي بيت المال

رابط الموضوع المجمع لاسعار شهر مارس لكل الاسابيع

نسئلكم الدعاء

و رجاء لا تبخل علينا بالدعم و ذلك بالضغط علي احد الإعلانات

جذاك الله خيرا

أعلن الدكتور أحمد سعد رئيس هيئة سوق المال ان ماحدث مؤخرا في السوق المصرية من عمليات نصب تحت مسمي الاستثمار الوهمي في تربية الارانب او الذهب او الحديد او الاسمنت أو مؤشرات السوق لاعلاقة له بقانون تلقي الاموال الذي لايسمح بتشغيل اموال الغير في شركات أو مضاربات او خلاف ذلك‏,‏ مشيرا الي ان ماحدث من بعض حالات النصب يدخل تحت بند الاحتيال الذي يجرمه القانون وان هيئة سوق المال والقوانين المنظمة لسوق المال بريئة من مثل هذه التصرفات ولاعلاقة لها بها‏.‏وحذر رئيس الهيئة عملاء شركات السمسرة من توقيع أوامر بيع او شراء علي‏(‏ بياض‏)‏ مشيرا الي ان بعض الشركات تستغل هذه الاوامر في عمليات شراء وبيع باسم العميل الذي قد يتعرض لخسارة ولايستطيع القانون حمايته في هذه الحالة وبالتالي تضيع حقوقه مشيرا الي ان شركة السمسرة التي مارست مخالفات مؤخرا تم امس الغاء ترخيصها وتم تعويض العملاء من صندوق حماية المستثمرين كما أكد أيضا من جانب اخر ان الهيئة اكتشفت مؤخرا عمليات تحايل من بعض العملاء وتم تحويلهم الي النيابة لتلاعبهم في السوق والقانون يسمح للرقيب بتطبيق مبادئ العدالة والشفافية علي جميع الاطراف دون تمييز‏.

منقول من اخد المواقع الصديقة

القاهرة-محرر مصراوي- نشطت تعاملات البورصة المصرية خلال معظم أيام الأسبوع الماضي بدعم من زيادة الطلب على أسهم في قطاعات الغزل والنسيج والصناعات الهندسية والمطاحن التي قادت التداول .

وأدى ذلك إلى ارتفاعات متباينة فى مؤشرات السوق فقد ارتفع مؤشر (كاس 30) بمقدار 71ر211 نقطة بنسبة 9ر1 فى المائة خلال تعاملات الأسبوع المنتهية مسجلا مستوى 40ر11117 نقطة.

وخلال التعاملات تجاوز عدد الأسهم الرابحة تلك الخاسرة على نحو كبير وحقق سهم اوراسكوم للإنشاء اعلي قيمة تداول فيما حقق سهم راكتا اعلي ارتفاع من حيث السعر.

وقالت وكالة انباء الشرق الاوسط نقلا عن وسطاء بالسوق أن اتجاه شركات السمسرة لتسوية مديونيات العملاء مع نهاية الأسبوع حد من صعود السوق فى أخر جلسة تداول للأسبوع وهو ما أثر على أداء الأسهم خاصة أسهم المضاربات التي تراجعت غالبيتها .

أوضح التقرير الأسبوعي لهيئة سوق المال المصرية أن المؤشر العام للسوق ارتفع خلال تعاملات الأسبوع الماضي 33ر33 نقطة ليصل إلى 23ر3744 نقطة مقابل  9ر3710 نقطة فى نهاية الأسبوع السابق له  فيما تراجع مؤشر شركات الاكتتاب العام 27ر45 نقطة ليصل إلى 05ر5061 نقطة مقابل 32ر5106 نقطة الأسبوع الأسبق. 
وارتفع مؤشر شركات الاكتتاب المغلق 56ر48 نقطة في نهاية الأسبوع المنصرم مسجلا 28ر2804 نقطة مقابل 63ر2755 نقطة للأسبوع الأسبق

وبلغت قيمة التداول خلال الاسبوع الماضى 493ر 10 مليار  جنيه على كمية أسهم بلغت 482 مليونا و690 ألف سهم من خلال 999ر322  صفقة بيع وشراء .
فى الاسبوع الاسبق بلغت قيمة التداول 891ر 13 مليارا  جنيه على كمية أسهم بلغت 614 مليونا و933 ألف سهم من خلال 243ر374  صفقة بيع وشراء . 
أضاف التقرير الاسبوعى لهيئة سوق المال المصرية أن إجمالى الأوراق التى تم التداول عليها خلال الأسبوع الماضى بلغ 191 ورقة  مالية ، ارتفعت منها أسعار 104 ورقات  مالية، في حين انخفضت أسعار 80 ورقة ، بينما استقرت أسعار 7 ورقات  عند معدلات إغلاقها في الأسبوع السابق له.
فى الاسبوع الاسبق بلغ إجمالى الأوراق التى تم التداول عليها191 ورقة مالية ، ارتفعت منها أسعار 109 ورقات  مالية، في حين انخفضت أسعار 77 ورقة ، بينما استقرت أسعار 5 ورقات  .

يشير التقرير الى أن سهم "اوراسكوم للانشاء والصناعة " حقق خلال الاسبوع المنقضي أعلى قيمة تداول بلغت 614ر706 مليون  جنيه بنسبة 73ر6 فى المائة من اجمالى التعاملات .
وحقق سهم "الكابلات الكهربائية المصرية" أعلى كمية تداول خلال الفترة بنسبة 12ر22 فى المائة  .
وحقق سهم "العامة لصناعة الورق راكتا أعلى ارتفاع من حيث السعر بلغت نسبته 88ر59 فى المائة ليصل الى 56ر42 جنيه فيما حقق سهم "اوراسكوم للانشاء والصناعة " أكبر انخفاض من حيث السعر بنسبة 78ر40 في المائة ليصل الى 45ر388 جنيه . 
يضيف التقرير ان قيمة مشتريات المستثمرين الاجانب من الاسهم بلغت 5 مليار و211 مليون جنيه مقابل 2 مليار و408 ملايين جنيه للمبيعات.

وأشار خبراء بالسوق الى أن البورصة خالفت التوقعات بحدوث انخفاض ملحوظ بسبب صدور قرار وقف تصدير الاسمنت صباح أمس إلا أن المصادفة جعلت صدور القرار متزامنا مع إعلان 4 شركات اسمنت هي طره والسويس وبني سويف وحلوان لنتائج الأعمال عن 2007 محققة أرباحا ضخمة وانخفض سهم جنوب الوادي للاسمنت بنسبة 2.5% وانخفض بني سويف للاسمنت 12%. وهبط قنا للاسمنت 66.% بينما ارتفع سهم اسمنت سيناء 1.3% وقد بدأت الجلسة بانخفاض المؤشر 1.3% إلا انه سرعان ما استعاد توازنه نتيجة لعمليات شراء من جانب المستثمرين المصريين والعرب، حيث بلغ صافي تعاملات المصريين 61.5 مليون جنيه والعرب بقيمة 37.59 مليون جنيه.

ارتفع سهم أوراسكوم للإنشاء والصناعة 1.25% و«موبينيل» 0.13%، والإسكندرية للاستثمار العقاري 0.96%، فيما انخفض سهم أوراسكوم تيليكوم 1.33%، وطلعت مصطفى 1.11%، وعز لصناعة حديد التسليح 0.31%، المصرية للاتصالات 0.54%، والمجموعة المالية هيرميس %0.39، البنك التجاري الدولي (مصر) 0.47%.

الملف تم إضافته في موضوع اسعار هيرمس و اتش سي علي هذا الرابط 

لدعم بيت المال برجاء الضغط علي احد الإعلانات

إضغط هنا للوصول لباب التقارير

و لا تنسي دعم بيت المال بالضط علي احد الإعلانات

ضغطة بسيطة علي إعلان تدعمنا كثيرا

جذاك الله خير

بيت المال

رابط الموضوع

جريدة المال
السبت 22 مارس

حصل بنك التعمير والاسكان على موافقة هيئة سوق المال على تأسيس صندوق الاستثمار تراكمى ذى عائد دوري براسمال 100 مليون جنيه تقوم بادارته شركة برايم لادارة صناديق الاستثمار .

وقال فتحى السباعى رئيس مجلس ادارة بنك التعمير والاسكان ان الصندوق الجديد ينتظر ان يتم اطلاقه خلال شهر ابريل الحالى .

 

منقول

اعز الله الإسلام و المسلمين و فرج الكرب عن كل مسلم في كل مكان

يا رب العفو عن كل مرضانا و الرحمة لامواتنا و اموات المسلمين اجمعين

امين امين امين

رابط الموضوع

إضغط هنا للوصول لباب التقارير

تفضل احد الإخوة بطرح هذا السؤال الهام في احد المنتديات و الحقيقة هذه ليست اول مرة يطرح فيها هذا السؤال و سنستعرض فيما يلي المشاركة الاصلية للاخ الحبيب و يتبعها ردي الشخصي المتواضع علية من وجهة نظري الشخية ايضاً

 ما أود فتح باب المناقشة فيه أني أكاد لا أرى أي فرق بين الأثنين سواء من الناحية الشرعية أو الأقتصادية نحن نعلم بأن صناديق ا؟لأستثمار تحتوي على محفظة كبيرة متنوعة الأسهم للشركات المقيدة في البورصة و أيضا السندات و على حد علمي جميع هذه الشركات ليس فيها من يقوم بنشاط يخالف الشرع مع العلم بأن كل صناديق الأستثمار مجتمعة على شراء ما نسميه بالأسهم القيادية في البورصة مثل أوراسكم الأسمنت الحديد الأتصالات السماد و غيرها و تعلمون أن البورصة تخضع للعرض و الطلب مما يعني أن اسعار الأسهم متغيرة و ليست ثابتة مثل فوائد البنوك التي يتحفظ البعض عليها و لنا في هذا الموضوع مداخلة أخرى أنشاء الله .

أذا نظرنا الى مديري أستثمار الصناديق الذين يقومون بأدارتها مثل هيرمس و الأهلي و بنك مصر و أتش سي نجدهم جميعا يديرون جميع أنواع الصناديق ما هو أسلامي أو عادي و أذا بحثت عن الأسهم المكتتب فيا في الأثنان لوجدتهم واحد و أذا نظرت الى اسعار الوثائق لوجدت عدم وجود فارق سعري يذكر مع الأخذ في الاعتبار النسبة و التناسب بين سعر وثيقة و اخرى .

لكل شخص حرية اختيار الصندوق الذي يضع فيه امواله مع الأخذ فس الاعتبار شروط و قواعد الأكتتاب في كل صندوق ما أذا كان يريد توزيعات ربع سنوية أو نصف سنوية أو سنوية و أيضا مرونة الشراء و الاسترداد والعمولة في الشراء و البيع.

و نصيحة للأخوة و أنا مع الأخ عبد العزيز البغدادي في أن المستثمر في الصناديق لابد ان يكون مستثمر طويل الأجل ليس مضارب فالصناديق أفضل وسيلة لتحقيق عائد محترم على المدى الطويل بدل الدخول في البورصة بطريقة منفردة و ما فيه من مخاطر كبيرة .

و أيضا الصناديق هي الأداة الأساسية لتحقيق الأستقرار في البورصة لأن الأسثمار يعتمد على التنوع مع طول الأمد و ليس المضاربة التي يقوم بها الأفراد التي بها يهتز السوق .

أرجو أن أكون أوضحت رأي أرجو المشاركة بالحوار الهادف لمل فيه مصلحتنا جميعا .

اما الرد فكان كالتالي

بسم الله الرحمن الرحيم

اخي الحبيب....

بالنسبة للموضوع اللي انتا فتحته فهوا موضوع من اهم و اعقد المواضيع في عالم الصناديق و البورصة ككل

لكن تعالي نجتهد سوا احنا و كل الاخوة و ربنا يوفقنا لما يحب و يرضي

بص بقي يا سيدي الفاضل انا ليا كام تعقيب صغيرين علي الكلام اللي قلته حضرتك

1:اولا الفرق بين الصناديق اللي مكتوب عليها إسلامية و اللي مش مكتوب عليها اسلامية يتمثل في الاتي بشكل رئيسي

1: الصناديق الإسلامية ليها لجنة شرعية مختصة بكل صندوق مكونة من علماء دين اجلاء مهمة هذة اللجنة هي تحري الحلال في اوجة الإستثمار المختلفة لاموال الصندوق . يعني هما المسئولين امام الله عن اي مخالفة شرعية للصندوق لانك اوكلتهم بإدارة اموالك بحكم خبرتهم و علمهم فلو عملو الحلال اخدو الاجر و اخدت انتا ثواب تحري الحلال + مكسبك المادي

و لو لاقدر الله لم يتحرو الحلال فتكون المسئولية و الوزر يقع علي كاهلهم وحدهم زي لما سعادتك تروح لشيخ مفترض فيه العلم و المعرفة بالدين و يفتيك فتوي و انتا تنفزها.

2: الصناديق الإسلامية مقيدة ببعض القيود الشرعية في إلإستثمار و هذه القيود لا تنطبق علي غيرها من الصناديق زي مثلا ان الصناديق الإسلامية ما بتشتريش في اسهم الشركة الشرقية للدخان حتا لو السهم بجنيه و بكره ها يبقي ب 100 جنيه لان نشاط الشركة اساسا حرام شرعاً

3: الصناديق الإسلامية بتتعامل في الإستثمارات ذات العائد المتغير و ليس الاذون و السندات ذات العائد الثابت لتلافي الشبهة

2: بالنسبة لشركات إدارة الصناديق فبالرغم من كون الشركة الواحدة تدير اكثر من صندوق فعلا بعضها اسمه إسلامي و الاخرين لا لكن كل صندوق إدارته و سياسته مستقلة تماما عن الصندوق الاخر يعني تقدر تعتبره كل واحد بتديره شركة مستقلة لان إدارة الصندوق لا تترك بالكامل للشركة و لكن يحكمها سياسة الصندوق اللي حاططها البنك او البنوك المصدرة له بالإضافة إلي الضوابط الشرعية التي تحكم الصناديق الإسلامية يعني من الاخر كل صندوق حدوته لواحده.

3 : طبعا واضح من النقطتين اللي فاتو ان الصناديق محافظها مختلفة من حيث التكوين و الاسهم و نسب كل سهم مش متشابهين زي ما حضرتك قلت

4 : اما بالنسبة للاداء فطبعا الاداء متباين و بقوة من صندوق للتاني و ممكن تراجع تقارير إما عشان تشوف الارقام قد ايه فيها تفاوت كبير.

و اخيرا انا بس ليا رئي صغير في موضوع الفروق بين الصناديق الإسلامية و الغير إسلامية

هوا ان اللي بيشتري في الصناديق الإسلامية بيشتري بضمان العقد اللي هوا عامله مع البنك و اللي بيتكفل فيه اللبنك و اللجنة الشرعية للصندوق بتحري الحلال في كل شيئ يخص الصندوق

فالافضل اننا ما ندخلش في اللي مالناش فيه و نتعامل مع الموضوع زي ما بنتعامل مع شركة إدارة الصناديق اللي عمر ما حد سئلها انتي بتشتري اسهم ايه ولا بكام ولا ليه الصندوق الفلاني طالع و احنا نازلين ولا كل الكلام ده انتا بتنقي صندوق عجباك سياسته و له مدير إستثمار جيد و بتثق في الاتنين و بتشتري و خلاص

يعني من الاخر لا تسئلو عن اشياء ان تبدي لكم تسئكم

و ده رئيي الشخصي طبعا ممكن اي حد يختلف معايا او يتفق ده اللي ها نشوفة في المشاركات اللي جاية إن شاء الله من باقي الاخوة.

سعيد بالحوار معاك

اخوك عبد العزيز البغدادي

طيب برضه كلام نظري ، تعال نترجمه بمثال عملي بحوار بين شخصين افتراضيين

• يا فلان ، عاوز استثمر في صناديق الاستثمار !!!

• و هو انت معاك فلوس للأستثمار

• معايا 100 الف جنيه ، بس مش عارف يعني ايه للأستثمار اللي حضرتك بتقولها دي !!

• للأستثمار يعني فلوس فائضة عن احتياجاتك المعيشية ، يعني مش محتاجها و شايلها في البنك بأي صورة كانت و بقالك فتره ما مديتش ايدك عليها نقول مثلا سته اشهر او سنه

• و الله مش عارف بالضبط ، الفلوس كانت في البنك و كل شوية لما اعوز اروح اسحب و لما تجيلي فلوس اروح اودع ، لكن كام للأستثمار ... ما اعرفش

• طيب انت قلت 100 الف ، تعال نشوف سوا انت ممكن تستثمر منهم قد ايه ... قولي ... انت عندك مصدر دخل

• اه ، باشتغل و ليا مرتب بيكفيني و يفيض منه ( الاخ باين عليه من هولندا)

• كويس ، يعني امورك المعيشية متدبره ، طيب عليك التزامات ؟

• اه طبعا ، محسوبك بعيد عنك متجوز و عندي عيلين ( يبقي نصحصح معاه ، ده وراه عيال)

• و طبعا عندك اقساط عربية و شقة و مدارس و تلاقيك داخل جمعيات و اشتراك نادي و خلافه

• اه، انت عرفت ازاي ؟

• كلنا كده ، المهم ، قد ايه بقى مجموع الحاجات دي ؟

• لو جمعناهم يطلعوا في السنه 40 الف

• يبقى نطرح من ال 100 بتوعك دول مصاريف سنه على جنب .

• ده ليه بقى ، لما تيجي الالتزامات ابقى اروح اسحب من الصندوق و اسددها

• لا غلط ، الصندوق عاوز سنه استثمار على الأقل علشان يجيب عائد كويس ، و علشان يعوض أي خسائر ممكن يمر بيها غير كده تبقى بتضيع وقتك و بتعرض حياتك لمشاكل

• ماشي ....يبقى فاضل معايا 60 ،،، شغال برضه مش وحش

• لا استنى ، هو انت عيالك دول ما بيعيوش ،،، لا قدر الله عيل عاوز يعمل عملية و لا العربية خبطهالك اتوبيس هاتعمل ايه ، ماهو برضه نشيل شوية احتياطي

• قد ايه

• قول بالميت 20 % من اجمالي الفلوس

• ما تخليهم 10 ...

• هو احنا هانفاصل ؟؟؟ ....لا .... انت باين عليك مغامر ، بس خليك فاكر انك راجل بتحب المخاطر ، و بالتالي ما تعيطش لما تعوز فلوس و متلاقيش

• لا ... لا خلاص ... على ايه ... بس هو كده فاضل معايا 40 بس ، هايعملوا ايه دول

• 40% من اجمالي فلوسك ده اكتر مبلغ تقدر تستثمره و انت مطمئن و تفضل في امان بأذن الله ، غير كده يبقى مغامره مش استثمار ، لان الصناديق وعاء ادخاري له خطوره ، دول مش شهادات استثمار ...

• طيب جت لي حتة فكره .... هابيع الشقة ، و الغوايش بتاعة المدام ،،، دول يجيوا لهم و لا 200 الف كمان ، كده بقت عنب و زودت المبلغ و بالتالي تزيد الارباح، و ان شاء الله لما اكسب ابقى اشتري شقة و طقم دهب معتبر للمدام !!

• لا ده اكبر غلط ممكن تعمله في حياتك ،،، يا راجل يا طيب ، فيه حد في الدنيا يبيع اصول ، علشان يستثمرها !!!

• طب و ايه المشكلة ؟؟

• اقولك ايه المشكله .... عارف فلان الفلاني ... اهو ده عمل زي ما انت عملت ، و باع حتى باب الشقة ، و دخل في البورصة ، و اهو زي ما انت شايف ،،، بعد ما كان كسب قد كده ، انهارت البورصة من 4 شهور و اتخرب بيته و حتى شقة تلمه هو و عياله مافيش ،و مراته خلعته ، و اديك شايفه اهو واقف بيبيع مناديل على المريوطية

• هو دخل في البورصة ، انا هادخل في الصناديق ، الخطورة تختلف!

• اه تختلف نسبيا ، لكن لمعلوماتك في انهيار 2006 كننا بنخسر 7% كل اسبوع في الصناديق ، و بين نارين ، نخرج و نستعوض ربنا ، و لا نكمل علشان نعوض ، و ماحدش كان عارف يعمل ايه !!!

• ياه 7% في الاسبوع؟

• اه وحياتك و احيانا كانوا 10% ، و من نص فبراير لغاية اواخر يوليو و احنا على الحال ده ، فين على ما جه اغسطس و بدأنا نشم نفسنا ..... شفت بقى كنت باقولك ليه احجز مقدما مبلغ يكفي التزاماتك لمدة سنه !!!

• اه فهمت ، كده ما اضطرش اسحب الجزء البسيط اللي فاضل بعد الخسائر على امل ان يرتد السوق في يوم ما

• اه ، لانك لو سحبته يبقى خلاص استعوض ربنا في اللي راح ، و هاتصرف اللي سحبته و تبقى على الحديده

• تمام كده ، ماشي معاك يا باشا ،،، كمل كلامك

• يبقى تدخل ب اقصى حد 40 % ماشي ؟

• خلاص هي صورة ؟؟؟ عرفنا ... 40 % ..... هانغنيها و لا ايه ؟

• حلمك عليا بس ، و مش بس كده ... بيع اصول ... ايه ؟؟؟؟؟؟؟؟؟

• مافيش

• الله ينور عليك ، طب ايه رأيك تبيع العربية ؟

• لا خلاص ما انا فهمتها ، برضه مافيش ... الا لو كنت غاوي ميكروباصات و توكتوك

• تمام كده ، انا كده حاسس انك فهمت انا عاوز اقول ايه ... طول ما فيه مخاطر .... أمن نفسك ... غير كده تبقى بتلقى بنفسك للتهلكة !!

• طيب فيه حاجه برضه عاوز اسأل عليها

• قول يا سيدي

• اشتري في انهو واحد ، دول 40 صندوق ..... اعمل حادي بادي ؟

• لا

• امال اعمل ايه ؟

• بص يا سيدي ، الصناديق عندنا مفتوحة و مغلقة ، عاوز انهي ؟

• يعني ايه مفتوحة و مغلقة

• المفتوحة تقدر تشتري و تبيع فيها زي ما انت عاوز من البنك المصدر للوثيقة ، لكن المغلقة بيتم التداول عليها في البورصة

• خلينا في المفتوحة ربنا يفتحها علينا يا راجل ، مغلقة ايه و بورصة ايه بس!

• طيب ، خلينا في المفتوحة ... برضة متقسمة حسب مستوى الخطورة بتاعتها ، عندك ابتداء من عائد يومي تراكمي ، مرورا بالصناديق المتوازنة ، و اخير صناديق الاسهم

• اه قريت الكلام اللي انت قلته و فهمته و عارف الكلام ده

• طيب هاه .. اخترت منه ايه ؟

• شوف ،، المبلغ اللي معايا انت أساسا شلفتطه خالص ، و ما عادش منه غير 40 الف ، خلينا في صناديق الاسهم و يا صابت يا اتنين عور ، خاصة اني شايف السوق عامل ارقام قياسية

• و ماله ، اختيار مش غلط ، انت جرئ و ده يناسبك ، لكن فيه غيرك اكثر خوفا و اقل طمعا و هايعوز الصندوق المتوازن و هو برضه مش غلط ، انت مغامر و هو حريص و انتم الاتنين صح ، لكن عاوزك تعرف ان الماضي ليس بالضرورة يتكرر ، يعني ممكن سيادتك تدخل من هنا و السوق ينزل من هنا

• ده يبقى حظ ايه ده ، يعني تيجي عليا وتبتدي الخساير ، ليه وشي نحس للدرجة دي؟؟؟

• لا ، كل سوق بيطلع شوية و ينزل شوية ، مالوش دعوه بوش سيادتك اللي شبه "ريكي مارتن" ده

• و ماله ، حتى لو افترضنا ، ما احنا مأمنين نفسنا 100% اهو ، يعني نقايس و خليها على ربك

• شفت بقى فايده انك مش داخل بكل فلوسك ... اديك بتتكلم بقلب ميت ، مع انك اجدع واحد بيجري في الخناقات

• و بعدين بقى؟؟؟ ... خلينا في موضوعنا ...

• طيب انت اخترت خلاص صناديق الاسهم

• اه ، بس فيه سؤال محيرني ، قبل ما ندخل في الجد

• اتحفني يا سيدي

• صناديق العائد اليومي التراكمي دي ، معمولة ليه ؟ دي يا دوب بتجيب زي الوديعه و يمكن اقل !! دي بقى ايه حكايتها

• دي معمولة للناس اللي تتوفر معاها سيولة كبيره لفترات قصيره ، 10 ايام مثلا ، ما يعرفش يعمل فيهم وديعه ، يقوم يحطها في الصناديق دي ، لغاية ما تفرج و ياخد الفلوس تاني يعمل بيها اللي هايعمله ، انا شخصيا كنت لما باخرج مؤقتا من الصناديق بادخل فيها ، و ارجع تاني للصندوق بتاعي لما احب ، لان الصناديق دي ممكن تسترد و تشتري فيها يوميا ، و تاخد فايده حتى على يوم واحد ، لكن لو ناوي تخليهم فترات كبيره ، اعملهم وديعه و لا شهاده احسن !!

• طب خلاص نخش في الجد ، هات اللي بعده ، اختار ازاي من صناديق الاسهم ؟

• ادخل المنتدى و حمل اخر تقرير ل Eima

• ايه التقرير ده ؟

• ده تقرير عباره عن جدول ، فيه كل الصناديق اللي عندنا ، مترتبين حسب نوعهم ، و بيقولك كل صندوق حقق ارباح قد ايه ، خلال اسبوع – شهر - من بداية السنه حتى اليوم – سنه – سنتين – لغاية 6 سنين

• و اعمل ايه بقى بالتقرير ده ؟

• يا بني ادم افهم ,.... هو انت لو عاوز تستثمر ، مش لازم تعرف هاتشتري في صندوق اداؤه كويس و لا اداؤه وحش ؟

• لا مش عاوز اعرف ، انا عارف ان البنك الفلاني ده اجدع بنك في مصر ، هادخل في أي صندوق عنده و خلاص

• غلط

• ليه بقى ؟

• لان اداء الصندوق مالوش دعوه بالبنك المصدر له ، البنك بيبيع لك و يرجعلك فلوسك و خلاص ، المهم اداء مدير الصندوق

• اه فعلا انت قلت الكلام ده قبل كده ، بس كنت باقرأ و انا باكل ساندوتش و باعمل شات و مخدتش بالي

• لا خد بالك ، ده مش تهريج ، ده استثمار ، صحصح معايا خلينا نخلص الليله دي

• كلي آذان صاغية

• تجيب التقرير .... ماشي؟ ..... ، و تفتحة و تبص على صناديق الاسهم ، وتشوف انهو صندوق محقق عائد كويس خلال فترات زمنية طويلة ، يعني مش مهم اخر اسبوع عمل ايه ، المهم يكون طول عمره شغال في المعقول

• طيب نفتحه سوا ،،، محسوبك ما بيعرفش انجليزي قوي ، انت عارف ان اللغه الاولى بتاعتي سيريلانكي

• طيب نبقى نفتحه سوا بعدين ، علشان الساعه داخله على اربعه و نص ، و انا لازم انام علشان مسافر يوم السبت ، اشوفك بأذن الله لما ارجع يوم 15 نوفمبر

• انت فلقتني ، كل كام يوم مسافر.. مسافر ... انت ايه ... عاملي فيها ابن بطوطة

• لا وحياتك .... بس ده شغلي و اكل عيشي ، الصناديق استثمار..... و ليست وسيله لكسب المعايش ... مهما كنت تكسب منها ....، خليك فاكر المعلومة دي هاتنفعك بعدين ، خليني اروح

اخلص شغلي و ارجعلك ، ادعي لي ......... لاني محتاج دعواتك

- لن تغنيك الصناديق عن وسيلة لكسب الرزق ، ابد ا ، فهي وسيلة لبعض المكسب (أو الخساره لا قدر الله ) نتاج استثمار مبالغ فائضة عن الحاجة اليومية ، و ليست عملا ، لذا... مهم جدا .... ، صحح اوضاع العمل ليصبح هو مصدر اكتساب الرزق.

لاقدر الله ممكن ندخل في موجه هابطة ، عندها ستظل الصناديق لشهور وسيله للخساره ، فماذا سنفعل عندها ؟

2- لن استطيع الحكم بدقه على الاهلي الخامس ، فهو جديد و اداؤه لا زال غير واضح

3- من الصناديق التي سألت عنها ، ارشح لك الاهلي 1 او 3 ، فهم اكثر وضوحا ، فقط لاحظ ان الاهلي 1 له عمولة شراء 1% و الاهلي 3 ليس له عمولات و كلاهما متوازن يناسب ما ذكرته من ظروف حالية.

4- في كل انواع الصناديق المرتبطة بالبورصة ، و ليس في نوع محدد ، نحاول ان يكون الدخول الجديد بعد تصحيح السوق ، و الخروج يكون عند استمرار الخساره لمدة سابوعين متتاليين ، مع الغموض و التردد في اداء السوق ، و لا تظهر في الافق علامات انتهاء الهبوط ، نخرج حتى نرى اسبوع صعود قوي بعدها ندخل ، لهذا من الافضل دائما البحث عن صندوق قليل او عديم العمولة

فى النهاية اشكر استاذى البشمهندس علاء نور على تعبه فى سرد هذة المعلومات وتجميعها

وارجو من السادة الاعضاء الدعاء له بتمام الصحة والعافية وبالرزق الحلال الخير والوفير

كما ادعو لوالده بتمام الشفاء العاجل وان يرجعا من الخارج بالسلامة والعافية حيث ان الوالد فى رحلة صراع مع مرض السرطان

يا رب اتم له الشفاء العاجل

كيف ابدأ ؟

بعد ما قرأت الكلام اللي فات كله ، و عاجبك الموضوع ، طيب ابتدي ازاي و اختار صندوق ازاي من كل الصناديق دي ؟؟؟

بص يا سيدي ، قبل ما تبص على الصناديق علشان تحدد انهو واحد مناسب ، مهم قوي تبص في المراية

يعني ايه ؟؟؟؟

يعني اعرف نفسك و امكانياتك الاول ، ده الترتيب الصح

ازاي تعرف امكانياتك نفسك و امكانياتك ؟

كل الناس في الدنيا عندهم كفتين ميزان ، الطمع و الخوف ، الطمع في المكسب و الخوف من الخساره

لكن الاختلاف بيكون في ثقل احدى كفتي الميزان عن الاخرى

فيه ناس ما بيهمهاش .... تفوت في الحديد ، علشان ربنا خالقه كده ، معاه الف جنيه ممكن ينزل يشتري بيها طوب على امل ان بكره هايبيعه ب 1010 و لو خسر فيه 500 ما بيهموش و يشتري حاجه تانية بال 500 علشان يبيعها اغلى

غالبا الناس دس بتكون سنها صغير نسبيا ، ما عنوش التزامات قوية ، و عارفين انه قدامهم مصدر و وقت يعوض فيه اللي راح

كمان اللي معاه مبلغ كبير ، و بيستثمر جزء بسيط منه ، برضه ما بيهمهوش ، لانه مش هايفرق قوي معاه ، لو كسب خير و الف بركه ، و لو خسر يبقى راح و ايه يعني ، معايا اللي يسندني ...

الناس دي بتفضل الاستثمار عالي المخاطره و الربحية

فيه ناس تانية مش كده ، ناس عندها التزامات و يادوب العملية ماشية ، احساسه بالمغامره اقل من صاحبنا الاول

الناس دي بتفضل الاستثمارات متوسطة الى قليلة المخاطرة

ناس تالته

لو تحلف له على الميه تجمد ، مش ناوي يغامر ، يغور المكسب اللي من مغامره بالقرشين اللي حيلتي

الناس دي لا تقبل مخاطر ، بتفضل الاستثمار قليل المخاطره او ما يسمى افتراضيا بالاستثمار عديم المخاطر ، لانه لا يوجد ابدا عديم المخاطر

انت مين فيهم ؟؟؟؟؟ حدد اولا !!!! مين اللي هايعرفك احسن منك ؟؟؟؟

يتبع.....

طيب اعرف منين الصندوق بتاعي بيستثمر في ايه ؟ و بأي نسب ؟

المعلومات دي بتبقى موجوده في نشرة الاكتتاب ، موجوده على الانترنت في مواقع مديري الاستثمار ، كمان موجوده في موقع الهيئة العامة للأستثمار ، و هانحاول نجمعها هنا في اخر الموضوع

كمان من حقك " نظريا " تاخد نسخة من نشرة الاكتتاب من فروع البنك المصدر للوثيقة ، او تطلب من مدير الاستثمار يبعتهالك " ايميل "

المهم انك تقراها قبل ما تكتتب في الصندوق علشان تكون عارف انت اشتريت ايه !!!

أنواع صناديق الاستثمار :

قبل ما نتكلم عن انواع الصناديق ، عاوز اوضح اننا نقدر نقسمها بأكثر من طريقة

فمثلا لو سألتك عن انواع السيارات الموجوده بمصر فيمكننا ان نقسمها ب 100 طريقة مختلفة و كله لا يتعارض

مثلا

تصنيف حسب الحجم : سيارات صغيره و سيارات كبيره

تصنيف حسب الترخيص : سيارات اجره و سيارات ملاكي او حكومة

تصنيف حسب نوع الوقود : سيارات تعمل بالبنزين و سيارات تعمل بالديزل او بالغاز

تصنيف حسب الحالة : سيارات متهالكة ( سيارات الشرطة مثلا ) و سيارات حديثة

و هكذا

و عند اختيار سيارة لتصنيفها ، يمكن وضعها تحت أكثر من تصنيف ، فممكن أن تكون سيارة شرطة – حكومة – متهالكة- تعمل بالديزل - و كبيره

كذلك الحال في الصناديق ، حيث تتعدد أنواع الصناديق حسب رغبات وأهداف المستثمرين وحاجاتهم، كما اختلفت أنواعها حسب الأسواق التي تدار بها

التقسيم الرئيسي :

أنواع الصناديق حسب سياسة الشراء والاسترداد:

يوجد نوعين رئيسين من الصناديق، تندرج تحت أي منهما أي تصنيف اخر للصناديق وهما :

.1 صناديق الاستثمار المغلقة Closed-end Funds : هي أحد أنواع صناديق الاستثمار المقتصرة على فئةٍ محددة من المستثمرين، لها هدف محدد وفترة زمنية محددة، وفي نهاية تلك الفترة تتم تصفية الصندوق وتوزع عوائده المتحققة على المشتركين فيه. ويُمكن لأي مشترك في الصندوق الاستثمار المغلق أن يبيع ما يمتلكه من أصول في الصندوق إلى سوق الأوراق المالية ''البورصة'' فقط و لا يتم التعامل عليها من خلال البنوك.

( عندنا منها عدد 2 صندوق ، اورينت تراست ، و العقاري العربي المباشر )

.2 صناديق الاستثمار المفتوحة Open-end Funds : هي صناديق الاستثمار المفتوحة أمام دخول وخروج المستثمرين، ولا يوجد سقف أعلى لحجم أصوله، وبالتالي فإنه يحتوي عددا غير ثابت وغير محدد من الوحدات، ويخضع حجم أصول الصندوق لعمليات البيع والشراء والاسترداد حيث ترتفع أصول الصندوق في حالة البيع وتنخفض في حالة الاسترداد. وبالنسبة لهذا النوع من الصناديق فليس متاحاً للمشتركين فيه بيع أيٍ من أصوله إلى سوق الأوراق المالية ''البورصة''، ويتم ذلك فقط من خلال عمليات البيع والشراء والاسترداد التي تتم مع الجهة التي تصدر الوثائق ( غالبا البنك )

( تحتها يندرج باقي الصناديق و عددها الى اليوم 38 ) من اجمالي 40 صندوق

ملحوظة : قد زاد عدد هذة الصناديق حاليا الى 41 صندوق يعملون فى السوق وذلك بعد بعد ما تم العمل فى صندوق بشائر الجديد التابع ( للبنك الاهلى وبنك التمويل المصرى السعودى ) .

كما يوجد صناديق أخرى جديدة مثل : بنك بيروس الجديد و صندوق بنك التنمية والائتمان الزراعى( الماسى )

وايضا بالاضافة لصندوقان اخران هما بنك HSBC الجديد وصندوق بنك CIB ( اليانز )

انطلاقا من التقسيم السابق ، يمكننا تصنيف الصناديق بأكثر من طريقة

يمكننا مثلا تقسيم الصناديق حسب السياسة الاستثمارية

الذي يندرج تحت أي نوعٍ من النوعين السابقين لصناديق الاستثمار ''صناديق الاستثمار المغلقة "أو صناديق الاستثمار المفتوحة"

.1 صناديق النقد Money Market Funds

مشهورة عندنا باسم "صناديق العائد اليومي التراكمي" وهي الصناديق التي تستثمر أصولها بشكلٍ خاص في الأصول قصيرة الأجل ''الودائع المصرفية وأذونات الخزانة والأوراق التجارية''، وعادةً ما يتسم هذا النوع بانخفاض المخاطرة والعائد عليها.

.2 صناديق السندات Bonds Funds : وهي تلك الصناديق التي تستثمرأصولها في السندات بكافة أشكالها وبآجال مختلفة، وتتسم بالعائد والمخاطرة المنخفضين نسبياً.

.3 صناديق النمو Growth Funds : يهدف هذا النوع إلى تنمية قيمة رأس المال المستثمر وتحقيق أعلى نمو رأسمالي على المدى الطويل، ممثلاً هذا العائد المتحقق في القيمة الرأسمالية وتوزيعات الأرباح، وفي المدى القصير قد تتذبذب القيمة الصافية لأصول صناديق النمو بشكلٍ أكبر بسبب ارتفاع نسبة الأسهم في محافظها التي قد تصل من نحو 80 في المائة إلى نحو 90 في المائة من إجمالي الأصول، وتتشكل البقية من سندات واستثمارات قصيرة الأجل.

.4 صناديق الدخل والنمو Income & Growth Funds : ويستهدف هذا النوع من الصناديق محاولة تحسين القيمة السوقية لأصول الصندوق، ولذا فإنها عادةً ما تستثمر أصولها الاستثمارية في الأسهم العادية العائدة لشركات وقطاعات ذات معدلات نمو عالية، حيث تستفيد من توزيعات الأرباح الدورية Dividends لتوفير الدخل الجاري، كما تستفيد من الأرباح الرأسمالية Capital Gains لغرض النمو.

.5 الصناديق القطاعية Sector-Oriented Funds : هي تلك التي تستثمر أصولها في قطاعات معينة كالتقنية أو البتروكيماويات أو الحديد والصلب أو الأغذية، ويتسم هذا النوع بالعوائد العالية في مقابل ارتفاع درجات المخاطرة وذلك بسبب افتقارها إلى التنوّع في الاستثمارات.

انواع صناديق الاستثمار المصرية ( حسب درجة ألمخاطره )

صناديق العائد اليومي التراكمي Fixed Income Funds ( اقل نسبة مخاطره )

صناديق تستثمر كاملا في الوسائل الاستثمارية الامنه ، لا تستثمر في الاسهم ، يعني البورصة تطلع ، تنزل مالهاش دعوه

الشراء و الاسترداد يوميا ( ما عدا أيام أجازات البنك أو العطلات الرسمية ) ، بدون عمولة أو مصاريف بيع و لا شراء ، و تحقق دخل شبه ثابت يوميا ، بنسبة اقل من العائد على الودائع و الشهادات ، كل يوم بيعدي بتزيد الأرباح حتى لو كان يوم اجازة ، مصممه خصيصا للمستثمر الذي تتوفر معه سيولة نقدية لفترة اقصر من أن يقوم بعمل وديعة أو شهادة استثمار.

تشبه لحد كبير حساب " يوم بيوم " الذي يوفر لك عائد يومي على حسابك

في حد ذاته ليس نوعا من أنواع الاستثمار ذات العائد الجيد ، فقط نستثمر فيه أثناء الفترة الانتقالية بين الاستثمارات المختلفة. او نضع فيه المبالغ التي نحتاجها بصورة متكررة و لا نرغب في استثمارها لتحقيق أرباح.

العائد اليومي الحالي لهذه الصناديق مختلف من صندوق لأخر و من فتره لأخرى، لكن الاختلافات طفيفة، فالعائد المتوسط حوالي 0.15% أسبوعيا ، و حوالي 8% سنويا

عندنا في السوق المصري حتى الان 9 صناديق ذات عائد يومي تراكمي بالجنيه المصري كما يلي ( ليست مرتبه بأي ترتيب )

1- البنك الأهلي المصري - الرابع النقدي ذو العائد اليومي التراكمي

2- البنك التجاري الدولي - النقدي ذو العائد التراكمي (أصول)

3- بنك مصر إيران للتنمية - الثاني النقدي ذو العائد اليومي والتوزيع الدوري

4- بنك مصر - النقدي ذو العائد الدوري

5- كريدي اجريكول مصر - الثالث ذو العائد اليومي التراكمي

6- الشركة المصرفية العربية الدولية - الثالث ذو العائد الدورى ربع سنوى (الرابح)

7- بنك الاسكندرية - النقدى ذو العائد اليومى

8- البنك الأهلي سوسيتيه جنرال تراكمي ذو عائد يومي ( ثمار)

9- البنك المصري لتنمية الصادرات - الثاني النقدي ذو العائد التراكمي

جميع هذه الصناديق حققت ما بين 8% الى 8.5 % خلال فتره 12 شهر السابقة على كتابة هذا المقال.

طريقة الشراء و الاسترداد

تذهب للبنك المصدر للوثيقة في أي يوم قبل الساعة 12 ظهرا ، و تشتري أو تبيع حسب السعر المعلن في جريدة الأهرام في نفس اليوم او الاتصال بمركز الصناديق التابع لمدير الاستثمار في حالة كون الصندوق لا ينشر اسعاره اليومية في الجريده ، بدون عمولات أو مصاريف ، و اللي تشتريه اليوم ، تقدر تبيعه بكره لو عاوز بنفس النظام او تستنى عليه لغاية ما تحتاج فلوسك تاني. بس تروح قبل الساعه 12 ـ يعني مثلا 10 لو فيه زحمة

كمان فيه صندوقين مشابهين لكن بالعملة الاجنبية

يوجد صندوق بنك مصر بالدولار و اخر باليورو

يتبقى لنا كده من ال 38 صندوق المفتوحين ، 27 صندوق هانتكلم عنهم .

صناديق الاستثمار المتوازنة ( مخاطره متوسطة )

صناديق تستثمر حوالي 40% من راس المال حتى 70% في سوق الأسهم ( تنقص أو تزيد حسب كل صندوق ) و الباقي توزعه على وسائل الاستثمار الأقل مخاطره ، بالتالي مخاطرتها أعلى من صناديق العائد اليومي التراكمي ، و ربحيتها طبعا أعلى

التداول عليها غالبا يكون اسبوعي ، بمعنى أول يوم عمل من كل أسبوع ( يوم الأحد ما لم يكن عطله رسمية ) أو أحيانا يوميا ( مثل بنك مصر الأول ) ، و بعض الصناديق يمكنك الشراء في أي يوم ما عدا يوم الخميس لكن الاسترداد يكون يوم الاحد فقط ( مثل البنك الأهلي الأول و الثاني و الخامس)

معظم هذه الصناديق لها عمولة شراء تدفعها عند شراء الوثائق بنسبة مئوية من قيمة الوثائق التي تشتريها

مثلا لو اشتريت وثائق ب 100 الف ، و العمولة كانت 1% مثلا تدفع للبنك 101 ألف . لكن قيمة الوثائق 100 الف فقط و الباقي عمولة راحت عليك !

أو عمولة بيع تدفعها عند استرداد قيمة الوثائق بنسبة مئوية من قيمة الاسترداد بنفس الطريقة السابقة.

و منها ما هو بدون عمولة شراء او استرداد

تختلف قيمة العمولة من صندوق لأخر حتى لو كانت تتبع نفس البنك، يجب على المستثمر الاتصال بمدير الاستثمار لمعرفة قيمة العمولة و نوعها ( شراء – استرداد – بدون )

ساحاول عند نهاية المقال كتابة جدول بالمعلومات المتوفره حتى اليوم

الصناديق المتوازنة في السوق المصري حتى اليوم هي :

1- البنك الأهلي المصري - الأول ذو العائد التراكمي

2- البنك الأهلي المصري - الثاني ذو العائد الدوري

3- البنك الأهلي المصري - الثالث ذو العائد الدوري التراكمي

4- بنك مصر - الأول ذو العائد الدوري ربع سنوي

5- بنك قناة السويس - صندوق إستثمار ذو العائد الدوري التراكمي

6- البنك المصري لتنمية الصادرات - الأول ذو العائد الدوري (الخبير)

7- صندوق إستثمار البنك الوطني المصري

8- البنك الأهلي المصري - الخامس ذو العائد التراكمي و الجوائز

سؤال : هل يمكننا مقارنة ربحية صندوق متوازن مع صندوق عائد يومي تراكمي ؟

يعني نقول ليه صندوق البنك الاهلي الرابع بيكسب اقل من صندوق البنك الاهلي الثالث ؟

اجابة :

لا طبعا ، الصندوق الاهلي الرابع ده صندوق عائد يومي تراكمي ، مخاطره تكاد تكون معدومة ، و العائد بتاعه معروف مسبقا ، لكن الصندوق الاهلي الثالث صندوق متوازن ، و اكثر من نصف محفظته في سوق الاسهم

يبقى لو سوق الاسهم طالع هاترتفع سعر وثيقة الاهلي الثالث بصوره اكبر بكتير

و لو سوق الاسهم نازل هاتقل سعر وثيقة الاهلي الثالث ، لكن الرابع مش هايحصل له هبوط لانه مالوش دعوه بالبورصة

برافو اجابه صح !!!!

كان عندنا 27 صندوق ، خدنا منهم 8 متوازنه ، يتفضل معانا 19 دول تصنيفهم ايه ؟

صناديق الاستثمار في الأسهم ( أكثرها مخاطره)

صناديق تستثمر أكثر من 70% في سوق الأسهم و الباقي توزعه على وسائل الاستثمار الأقل مخاطره، بالتالي مخاطرتها هي الأعلى من سابقتها، و ربحيتها طبعا أعلى منهم

التداول عليها غالبا يكون أسبوعي ، بمعنى أول يوم عمل من كل أسبوع ( يوم الأحد ما لم يكن عطله رسمية ) أو أحيانا يوميا ( مثل شيلد و صندوق بنك القاهرة الاول و بنك مصر الثاني )

معظم هذه الصناديق لها عمولة شراء تدفعها عند شراء الوثائق بنسبة مئوية من قيمة الوثائق التي تشتريها

مثلا لو اشتريت وثائق ب 100 الف ، و العمولة كانت 1% مثلا تدفع للبنك 101 ألف . لكن قيمة الوثائق 100 الف فقط و الباقي عمولة راحت عليك !

أو عمولة بيع تدفعها عند استرداد قيمة الوثائق بنسبة مئوية من قيمة الاسترداد بنفس الطريقة السابقة.

و منها من هو بعمولة شراء و عمولة استرداد ( مثل كريدي اجريكول الثاني ) و (شيلد)

و منها ما هو بدون عمولة شراء او استرداد

تختلف قيمة العمولة من صندوق لأخر حتى لو كانت تتبع نفس البنك، يجب على المستثمر الاتصال بمدير الاستثمار لمعرفة قيمة العمولة و نوعها ( شراء – استرداد – بدون )

سأحاول عند نهاية المقال كتابة جدول بالمعلومات المتوفرة حتى الان

الصناديق ال 19 الباقية تصنيفها هنا:

1- البنك التجاري الدولي - الثاني ذو العائد التراكمي (إستثمار)

2- التجاري الدولي - بنك فيصل الإسلامي ذو العائد التراكمي ( الأمان )

3- بنك مصر إيران للتنمية - الأول ذو العائد التراكمي وتوزيع دوري

4- بنك مصر - الثاني ذو النمو الراسمالى

5- بنك مصر - الثالث (اكستريور سابقا)

6- بنك مصر - الرابع (معاملات اسلامية) - ( الحصن )

7- بنك مصر - صندوق العمر

8 - البنك العربي الأفريقي الدولي - صندوق إستثمار شيلد

9 - كريدي اجريكول مصر - الأول ذو النمو والدخل الدوري

10 - كريدي اجريكول مصر - الثاني ذو النمو والدخل الدوري

11- صندوق إستثمار المجموعة العربية المصرية للتامين

12 - الشركة المصرفية العربية الدولية - الأول ذو العائد التراكمي - جوائز

13- الشركة المصرفية العربية الدولية - الثانى التراكمى –عائد دورى ووثائق مجانية

14- صندوق بنك فيصل الإسلامي - إسلامي

15- بنك الأسكندرية - الأول

16 - صندوق بنك القاهرة - الأول التراكمي

17 - صندوق إستثمار البنك المصري الخليجي

18 - صندوق إستثمار بنك التمويل المصري السعودي - إسلامي

19 - صندوق استثمار سنابل

هاسيبك لكم تجاوبوا على السؤال ده ؟

هل تصح مقارنة ربحية صندوق متوازن مع صندوق اسهم ؟

كمان فيه شوية تصنيفات فرعية ، فيه صناديق من اللي فاتت دي اسلامية ، و فيه صناديق بتضمن راس المال

تعالوا نشوف يعني ايه صندوق اسلامي

الصناديق الاسلامية :

ويقصد بصندوق الإستثمار الإسلامي هو ذلك الذي يلتزم المدير فيه بضوابط شرعية تتعلق بالأصول والخصوم والعمليات فيه ، وبخاصة ما يتعلق بتحريم الفائدة المصرفية و التداول على أسهم شركات تتاجر في محرمات الشريعة الاسلامية او تكوينها المالي يشوبه تعاملات مالية تحرمها الشريعة الإسلامية بصوره او بأخرى.

. وتظهر هذه الضوابط في نشرة الاكتتاب التي تمثل الإيجاب الذي بناء عليه يشترك المستثمر في ذلك الصندوق، وفي الأحكام والشروط التي يوقع عليها الطرفان عند الاكتتاب.

ولقد ظهرت صناديق الإستثمار الإسلامية بالأسهم إستجابة لرغبات ذوي الالتزام من المسلمين الذي يحرصون على المباح من الدخل. يمكن القول أن الشركات المساهمة نوعين، تلك التي يكون نشاطها غير مباح مثل البنوك الربوية أو الشركات التي تعمل في بيع الخمور او السجائر على سبيل المثال ، فهذه لا يجوز المساهمة بها البتة طبقا للشريعة الإسلامية، وهذا ما نصت عليه قرارات المجامع الفقهية وفتاوى أفراد العلماء.

إلا أن لسواد الأعظم من الشركات هو ذلك الذي يكون أصل نشاطه مباح إلا أنه يمارس في جمال عمله بعض النشاطات أو الأعمال التي لا تجوز مثل أن يقترض بالفائدة أو يودع الأموال لدى البنوك الربوية إختلف نظر الفقهاء المعاصرين في هذا النوع من الشركات فمن قائل لا يجوز الاستثمار فيها إذ لا يختلف حكمها في نظرهم من الأولى. ومن قائل لا بأس من الاستثمار فيها وتقدير الدخل الحرام لإخراجه مما يتحقق للمستثمر من ريع.

لقد أسست صناديق الأسهم الإسلامية على الرأي الثاني، أن يقوم عمل الصندوق عندئذٍ على مبادئ أساسيه منها

أولا : اختيار الشركات التي يكون أساس نشاطها مباح فلا يستثمر في البنوك الربوية أو الشركات المنتجة للمواد المحرمة

ثانيا: أن يحسب المدير ما دخل على الشركات التي تكون أسهمها في الصندوق من إيرادات محرمة مثل الفوائد المصرفية ثم يقوم باستبعادها من الدخل الذي يحصل عليه المستثمر في الصندوق،

ثالثا: أن يتقيد بشروطه صحة البيع فلا يشتري أسهم شركة تكون أصولها من الديون أو النقود (لعدم جواز بيع الدين لغير من هو عليه بالحسم) ولضرورة التقيد بشروط الصرف في حالة النقود.

ولما كانت الشركات لا تخلوا من نقود وديون في موجوداتها، أعمل الفقهاء المعاصرون قاعدة للكثير حكم الكل فإذا كانت الديون قليلة كان الحكم للغالب الكثير لا للقليل وحد القلة الثلث ولذلك إذا كان هذه الديون أقل من الثلث كان الحكم للغالب وليس للقليل. والرابع: أن لا يمارس المدير في الصندوق عمليات غير جائزة مثل البيع القصير للأسهم أو الخيارات المالية أو الأسهم الممتازة.

ولا يقتصر تسويق الصناديق الإسلامية وإدارتها على البنوك الإسلامية بل يمكن القول أن بعض الصناديق الإسلامية يسوقها أويديرها البنوك او شركات تقليدية. وتمثل هذه الصناديق أحد أهم الوسائل لدخول هذه البنوك في سوق الخدمات المصرفية الإسلامية دون الحاجة ا لى تغير هيكلها الإداري أو نظام عملها وترخيصها.

صناديق الاستثمار الاسلامية المصرية عددها ستة و هي كما يلي :

1- التجاري الدولي - بنك فيصل الإسلامي ذو العائد التراكمي ( الأمان )

2- بنك مصر - الرابع (معاملات اسلامية) - ( الحصن )

3- صندوق بنك فيصل الإسلامي - إسلامي

4- صندوق إستثمار بنك التمويل المصري السعودي - إسلامي

5- صندوق استثمار سنابل

6-صندوق إستثمار بشائر

و منذ بداية 2007 و حتى 4 / 10 حققت الصناديق الاسلامية عائد ممتاز بالرغم من الشروط التي تحكم عمليات البيع والشراء فيها

فصندوق بنك مصر الرابع - الحصن جاء في المقدمة محققا معدل 31.34% ، يليه بنك التمويل المصري السعودي بنسبة 27.59%

و نرى الان صندوق الأمان يحقق معدلات أداء عالية ، بعد أن اخذ فرصته من الوقت في السوق ، على الرغم من انه جاء بترتيب متأخر منذ بداية العام بمعدل عائد 11.75% ، لكن نراه يتفوق و نتمنى له المزيد

صناديق رأس المال المضمون :

فكرة صندوق رأس المال المضمون، تقوم على ضمان رأس المال المستثمر بعد مضي فتره زمنيه محدده على بدء الاستثمار.

فمثلا صندوق "العمر" لبنك مصر يضمن للمستثمر الذي يستمر في الصندوق لمدة ثلاث سنوات كاملة على الأقل ان يحصل على كامل مبلغ الاستثمار في حالة انخفاض قيمة الوثيقة عن قيمتها عند بداية استثماره .

و بطبيعة الحال ، لا تضمن رأس المال اذا قام المستثمر بأسترداد قيمة وثائقة قبل مضي هذه المده ، بل عليه استرداد الوثائق بالقيمة الحالية ايا كانت

تعتبر وسيلة جذب لنوعية معينه من المستثمرين الذين يحبون الجمع من الارباح العالية، والمخاطر المتدنية أي من يهمهم في المقام الأول ضمان رأس المال .

مهما كان رأيك في الفكرة ، عليك ان تتذكر انه تختلف الطبيعة الاستثمارية من شخص لأخر ، و عليه يتم اصدار وثائق مختلفة لتلبية الحاجات الاستثمارية المتنوعة.

فالاشخاص صغار السن ، "عادة" ما يميلون للمغامرة ، و يقل الاستعداد لتقبل المخاطر كلما تقدم بهم العمر ، كثير منا من لم يقتنع والده مثلا بفكره الصناديق عامة ، و يفضل أن يستثمر أمواله في وسائل أخرى اقل مخاطره ، واضعا في حسبانه انه يصعب عليه تعويض أي خسائر.

تبدو الفكرة في ظاهرها كأنها مغامرة من جانب الصندوق ، لكن في الواقع تحكم هذه الصناديق شروط صارمة للتجارة في السوق الغير مأمون ، بحيث يكون الحفاظ على مبلغ الاستثمار ليس صعبا ، و بالخبرة و الفكر الاستثماري الجيد لمدير الصندوق تجد أن الأمر لا تشوبه مغامرات ، على النقيض من الفكر الاستثماري للأفراد ، حيث ان خسارة بعض أو كل رأس المال أمر وارد جدا و خلال فترات قصيرة.

كما يتبع صندوق البنك المصري الوطني نفس المنهاج ، حيث يضمن قيمة الوثيقة بعد خمسة سنوات. لكن لكون مدة خمسة سنوات طويلة بما يكفي للميل انه من الصعب جدا خسارة رأس المال ، لا تصنف Eima صندوق البنك الوطني على انه صندوق لضمان رأس المال ، بل تضعه داخل فئة اقرب الى الواقع و هي الصناديق المتوازنة

في المقابل نجد ان العائد اقل من نظيرتها من الصناديق المتوازنة على المدى القصير ، لكنها تحقق أرباح أعلى من صناديق العائد اليومي التراكمي

فمنذ بداية 2007 حقق صندوق العمر عائد حوالي 11% ، و خلال 3 سنوات حقق أرباح تقارب من 70%

نشرة الاكتتاب

كل صندوق يتم التفكير في إنشاؤه، تقوم الجهة المصدرة له بعمل ما يسمى نشرة الاكتتاب

نشرة الاكتتاب هي عبارة عن مجموعة القواعد و الأسس والقوانين التي يتم إنشاء الصندوق بناء عليها و التي توضح الهدف من الصندوق و نوعه و طبيعته الاستثمارية و مخاطر الاستثمار، طريقة تقييم الوثيقة و مواعيد الشراء و الاسترداد ، و طريقة احتساب و توزيع الأرباح ، و مدير الاستثمار و طبيعة العلاقة بين الجهة المصدرة و المدير و المستثمر ، و كل المعلومات و القوانين التي توفر لكل من يطلع عليها جميع المعلومات التي تخص الصندوق.

قبل ان يتم بدء العمل بالصندوق يتطلب موافقة جهات رقابية على ما جاء بنشرة الاكتتاب ، فلا بد ان يتم الحصول على موافقة الهيئة العامة لسوق المال و البنك المركزي ، و التأكد بأن نشرة الاكتتاب لا تحوي ما لا يتفق مع قوانين و أسس الاستثمار العامة.

بعدها تقوم الجهة المصدرة للصندوق بالإعلان عن نشرة الاكتتاب، و بالتالي تعتبر دعوه للمستثمرين في البدء في الاكتتاب في الصندوق لمن يرغب.

غالبا ما تصدر نشرة الاكتتاب باللغتين "العربية" و "الانجليزية" حتى يتسنى للمستثمر الاجنبي الاطلاع على ما جاء فيها.

الجهة المصدرة للصندوق غالبا ما تكون أول المشاركين فيه ، فيقوم البنك بالمشاركة بمبلغ محدد يعتبر نسبة البنك في أصول الصندوق .

تمتد فترة الاكتتاب لمدة زمنية لها حد أدنى و حد أقصى ، يقوم فيها الصندوق بتجميع الأموال من المستثمرين ، و عند انتهاء الفترة الزمنية المحددة يبدأ الصندوق في مزاولة نشاطه الاستثماري.

الاكتتاب في الصندوق (شراء وثائق بعدد محدد ) يكون في بداية الصندوق بالقيمة الاسمية للوثيقة التي يتم الإعلان عنها في نشرة الاكتتاب ، و يستمر الحال طوال فترة الاكتتاب و حتى نهايته و البدء في الاستثمار ، و بعدها تتغير قيمة الوثيقة صعودا أو هبوطا حسب نتاج العمليات الاستثمارية للصندوق ، و بالتالي يتم الرجوع للقيمة المعلنة للوثيقة عند يوم التعامل و البيع و الاسترداد يكون بناء على هذه القيمة.

عند شراء وثائق في الصندوق في أي وقت، يقوم المستثمر بالتوقيع على طلب الاكتتاب ( طلب الشراء) الذي ينص على انه ( المستثمر ) قد اطلع على نشرة الاكتتاب و موافق على كل ما جاء فيها من بنود .

نشرة الاكتتاب في هذه الحالة تعتبر "العقد" الذي بينك و بين الصندوق و الذي يحكم العلاقة بينكما.

تجدر الإشارة إلى أن ما جاء في نشرة الاكتتاب يعتبر ملزما للمستثمر ، و ملزما للصندوق ، فلا يمكن لأي طرف العمل بخلاف ما جاء فيها ، و أي تعديل فيها يكون غير ملزم للطرف الأخر بدون موافقته و موافقة الجهات المعنية.

لكن في بعض الأحيان يرغب الصندوق في تعديل بعض البنود في نشرة الاكتتاب ، نظرا لما يراه في مصلحة الصندوق و المستثمر ، كأن يقوم بتغيير مراقب الحسابات ، أو يقوم بتعديل مواعيد الشراء و الاسترداد ، لتصبح أسبوعية بدلا من يومية مثلا ، عندها بعد اجتماع حملة الوثائق ، يقوم بالسير في إجراءات التعديل القانونية و اخذ الموافقات اللازمة و من ثم الإعلان عن التعديلات في الجريدة التي ينشر بها الأسعار و في البنك المصدر للوثيقة.

و في الاعلان يحدد الصندوق موعدا لبدء العمل بالإجراءات الجديده ، تاركا الفرصة لمن لا يرغب بها بأن ينسحب من الصندوق و يسترد امواله حسب الشروط القديمة.

يقوم المستثمر الحالي للصندوق بالاطلاع على التعديلات و يعتبر استمراره في الصندوق و عدم الخروج

( عدم استرداد أمواله) حتى بداية العمل بالتعديلات، بمثابة موافقة على ما جاء من تعديلات ، و لا يلزم الصندوق ان يجمع توقيعات او موافقات من كل حامل للوثيقة.

نشرة الاكتتاب

كل صندوق يتم التفكير في إنشاؤه، تقوم الجهة المصدرة له بعمل ما يسمى نشرة الاكتتاب

نشرة الاكتتاب هي عبارة عن مجموعة القواعد و الأسس والقوانين التي يتم إنشاء الصندوق بناء عليها و التي توضح الهدف من الصندوق و نوعه و طبيعته الاستثمارية و مخاطر الاستثمار، طريقة تقييم الوثيقة و مواعيد الشراء و الاسترداد ، و طريقة احتساب و توزيع الأرباح ، و مدير الاستثمار و طبيعة العلاقة بين الجهة المصدرة و المدير و المستثمر ، و كل المعلومات و القوانين التي توفر لكل من يطلع عليها جميع المعلومات التي تخص الصندوق.

قبل ان يتم بدء العمل بالصندوق يتطلب موافقة جهات رقابية على ما جاء بنشرة الاكتتاب ، فلا بد ان يتم الحصول على موافقة الهيئة العامة لسوق المال و البنك المركزي ، و التأكد بأن نشرة الاكتتاب لا تحوي ما لا يتفق مع قوانين و أسس الاستثمار العامة.

بعدها تقوم الجهة المصدرة للصندوق بالإعلان عن نشرة الاكتتاب، و بالتالي تعتبر دعوه للمستثمرين في البدء في الاكتتاب في الصندوق لمن يرغب.

غالبا ما تصدر نشرة الاكتتاب باللغتين "العربية" و "الانجليزية" حتى يتسنى للمستثمر الاجنبي الاطلاع على ما جاء فيها.

الجهة المصدرة للصندوق غالبا ما تكون أول المشاركين فيه ، فيقوم البنك بالمشاركة بمبلغ محدد يعتبر نسبة البنك في أصول الصندوق .

تمتد فترة الاكتتاب لمدة زمنية لها حد أدنى و حد أقصى ، يقوم فيها الصندوق بتجميع الأموال من المستثمرين ، و عند انتهاء الفترة الزمنية المحددة يبدأ الصندوق في مزاولة نشاطه الاستثماري.

الاكتتاب في الصندوق (شراء وثائق بعدد محدد ) يكون في بداية الصندوق بالقيمة الاسمية للوثيقة التي يتم الإعلان عنها في نشرة الاكتتاب ، و يستمر الحال طوال فترة الاكتتاب و حتى نهايته و البدء في الاستثمار ، و بعدها تتغير قيمة الوثيقة صعودا أو هبوطا حسب نتاج العمليات الاستثمارية للصندوق ، و بالتالي يتم الرجوع للقيمة المعلنة للوثيقة عند يوم التعامل و البيع و الاسترداد يكون بناء على هذه القيمة.

عند شراء وثائق في الصندوق في أي وقت، يقوم المستثمر بالتوقيع على طلب الاكتتاب ( طلب الشراء) الذي ينص على انه ( المستثمر ) قد اطلع على نشرة الاكتتاب و موافق على كل ما جاء فيها من بنود .

نشرة الاكتتاب في هذه الحالة تعتبر "العقد" الذي بينك و بين الصندوق و الذي يحكم العلاقة بينكما.

تجدر الإشارة إلى أن ما جاء في نشرة الاكتتاب يعتبر ملزما للمستثمر ، و ملزما للصندوق ، فلا يمكن لأي طرف العمل بخلاف ما جاء فيها ، و أي تعديل فيها يكون غير ملزم للطرف الأخر بدون موافقته و موافقة الجهات المعنية.

لكن في بعض الأحيان يرغب الصندوق في تعديل بعض البنود في نشرة الاكتتاب ، نظرا لما يراه في مصلحة الصندوق و المستثمر ، كأن يقوم بتغيير مراقب الحسابات ، أو يقوم بتعديل مواعيد الشراء و الاسترداد ، لتصبح أسبوعية بدلا من يومية مثلا ، عندها بعد اجتماع حملة الوثائق ، يقوم بالسير في إجراءات التعديل القانونية و اخذ الموافقات اللازمة و من ثم الإعلان عن التعديلات في الجريدة التي ينشر بها الأسعار و في البنك المصدر للوثيقة.

و في الاعلان يحدد الصندوق موعدا لبدء العمل بالإجراءات الجديده ، تاركا الفرصة لمن لا يرغب بها بأن ينسحب من الصندوق و يسترد امواله حسب الشروط القديمة.

يقوم المستثمر الحالي للصندوق بالاطلاع على التعديلات و يعتبر استمراره في الصندوق و عدم الخروج

( عدم استرداد أمواله) حتى بداية العمل بالتعديلات، بمثابة موافقة على ما جاء من تعديلات ، و لا يلزم الصندوق ان يجمع توقيعات او موافقات من كل حامل للوثيقة.

متابعين معايا يا جماعه ؟

قبل ما نكمل نشوف لو فيه أي سؤال عن ما سبق

مفروض تقدر تجاوب على الأسئلة دي ، لو مش عارف تجاوب ارجع اقرأ تاني او اسأل

ضع علامة صح او خطا ، و اذكر سبب الخطا و ما هو الصواب

1- البورصة مكان لجني أرباح سريعة لكل من يمتلك رأس مال

2- لو خسرت أموالك في البورصة هاتصعب على صانع السوق و هايساعدك !!

3- صناديق الاستثمار المصرية عددها 12 صندوق

4- تختلف الطبيعه الاستثمارية لكل شخص ، و بالتالي يوجد صناديق مختلفة لتختار منها ما يناسب احتياجاتك و طبيعتك

5- البنك المصدر لوثيقة الاستثمار هو الذي يقوم بعمليات الأستثمار ، و ليس مدير الصندوق

6- لا يوجد مخاطر لصناديق الاستثمار ، و بالتالي لا يمكن ان اخسر من رأس مالي

7- صناديق الاستثمار المغلقة تعني امكانية الشراء و الاسترداد في أي وقت

8- صناديق الاستثمار المتوازنة أعلى مخاطرة من صناديق الأسهم

9- صناديق العائد اليومي التراكمي تحقق أعلى ربحية و اقل مخاطرة

10- مفروض كل الناس تدخل في الصناديق المتوازنة ، لاني شايفها تناسب احتياجاتي ، و بالتالي هي احسن استثمار

11 – الصناديق الإسلامية تستثمر الأموال بما يتوافق مع تعاليم الشريعة الإسلامية ، و معدل ربحيتها ممتاز

12- صناديق رأس المال المضمون ، لا يمكن ان اخسر فيها رأس مالي ، حتى لو قمت بالاسترداد قبل نهاية الفتره المحددة

13- نشرة الاكتتاب توضح كل المعلومات عن الصندوق ، و هي العقد بيني و بين الصندوق

14- مش مهم ان اطلع على نشرة الاكتتاب ، لان البنك سمعته ممتازة و اكيد هايحقق ارباح كويسة

15- مدير الاستثمار من حقة ان يعدل في نشرة الاكتتاب بدون علمي

يتبع.....

اولا هذة المعلومات التى سيتم ذكرها هى ناتج تعب المهندس / علاء نور فى احدى المنتديات الاقتصادية

ولسوف تلاحظ من الاتى ان المهندس / علاء نور سيقوم بوضع اسئلة بنفسه والاجابة عليها ولسوف يقوم فى النهاية بعمل مسرحية روائية هائلة تدور بين شخصين احدهم يريد معرفة الصناديق وكيفية الاستثمار فيها

وشهادة حق ان هذا الحوار الرائع لو اتعرض فى الجرائد او وسائل الاعلام او اتنشر فى المجلات والكتب لأحصى عدد لانهائى من الجوائز ووجب ذكر هذا قبل البدء

 pmynهذاالتقديم بقلم الاخ 

( كل ما تريد ان تعرفه عن صناديق الاستثمار المصرية ) :

قبل ان نبدأ ، تعال نتعرف على نفسنا و نسأل ....

سؤال : هل استطيع إدارة محفظتي الاستثمارية بنفسي؟

سؤال صعب .... البعض يعتبر الاجابه بالنفي تقلل من احترامه لذاته لكن .....

معظم من يقرأ هذه المقالة ألان حاول بشكل أو بأخر استثمار أمواله من خلال البورصة، و لفترة ليست اقصر من شهور، لذا استطاع الوصول إلى المنتدى و هذا الباب

خلال تجربتك مع الأسهم ، ربما تكون :

1- قد وفقت ، و حجم محفظتك في نمو متصاعد ، و تعرف تماما ما تفعله ، خسائرك قليله بالرغم من هبوط أسهم كنت تتداول عليها ، تأتيك أخبار من مصادر متعددة ، نجحت من خلالها باقتناص الفرص قبل غيرك ، و خرجت من أسهم خاسره قبل فوات الأوان ، دخلت أسهم و هي بجنيه ، و بعتها و هي بأربعة و خرجت و الآن هي ب أتنين و نص ، تتقن التحليل الفني بشكل جيد ، كما انك تتمتع بمهارة كبيره في تحديد الأسهم ذات الأداء المالي الجيد . رأس مالك جيد و تستطيع تنويع محفظتك بشكل يقلل المخاطر و شركة السمسرة تعتبرك "صديق" و تأخذ منك عمولة قليلة بسبب عملياتك الكبيرة المتكررة الناجحة.

إذا كان هذا حالك ، فأنت "حوت" و شاطر ، و الأفضل لك متابعه الاستثمار في سوق الأسهم مباشرة ، فهي أعلى ربحية من الصناديق. انت قد المخاطر ، تابع و ربنا يوفقك

2- أو قد تكون دخلت الأسهم من فتره ... و ألان تحاول أن تفهم كيف تتاجر، محفظتك اليوم اقل من بداياتها، أو ربحت 10% بعد مجهود سنه ، تدخل السهم و هو صاعد، ليبدأ مباشرة في الهبوط بعدها !!! تخرج من السهم ليعاود الصعود ، حتى ظننت انه يعاندك.

حققت مكاسب بعد مجهود مضني في شهور ، لتأخذها الخسائر في غمضة عين ، تكسب بالصدفة لان معظم الأسهم صاعده ، و تخسر ما دون ذلك ؟

تدخل يوميا لأبواب المحللين طلبا للمشورة ، يساعدونك لكنك لا تفهم تماما ما يقولون ، فقط يعنيك مما كتبوا ماذا اشتري و بكم ؟ و متى أبيعه ؟ و الباقي لا يستهويك ؟

منذ سنه و أنت في مرحلة تعويض خسائر سابقة ؟ عوضت 20% من الخسائر ؟ و بإذن الله "هاجيب الباقي"

مهاراتك في قراءة القوائم المالية ضعيفة ؟ و كمان لا تعرف ما هو الفرق بين مضاعف الربحية و معدل الاسترداد ؟

ممكن كمان تكون فاهم في كل ما سبق كويس قوي ، بس مش فاضي ، شغلك بياخد كل وقتك ، و مش معقول هانسيب شغلنا و نقعد قدام شاشة بورصة و نقرا في قوائم !

مرحبا بك فأنت في الباب المناسب.... تابع القراءة ،،،، فهنا تستطيع إنقاذ ما تبقى !! او براحتك كمل في الاسهم ما حدش هايمسكك من ايدك .

ايه يعني صناديق الاستثمار ؟

قرأت في مقال أن " فكرة الصناديق تتلخص في قيام عدد كبير من المستثمرين بتجميع مواردهم وإدارتها بمعرفة مؤسسات مالية كبيره ، لتحقيق المزايا التي لا يمكن لهم تحقيقيها منفردين"

خلال تجربتك مع الأسهم ،،، عمرك فكرت في أن أداءك "نص و نص" و إنها مش لعبتك ؟ طيب شفت واحد صاحبك يحقق مكاسب كويسة ، و شغال زى المنشار و السوق طالع او نازل و محفظته ماسكه نفسها ؟ و قلت في نفسك طيب ما أخليه هو يتاجر لي ، لو عملت كده يبقى صاحبك ألان أصبح "صندوق استثمار" أو بمعني أدق " مدير لصندوق الاستثمار"

اللي بيحصل إن بنك أو جهة اقتصادية عندها صندوق اسمه كذا ، يقوم الناس اللي عاوزه تستثمر فلوسها تروح البنك و تديهاله و بكده تتجمع مع البنك سيوله كبيره ، مئات الملايين ، و البنك يدي الناس "وثيقة" بتقول انهم استثمروا مبلغ كذا ، البنك هنا هو الجهة التي تصدر الوثيقة ( خد بالك علشان الموضوع ده مهم )

البنك بدوره بيحط المبالغ دي تحت تصرف شركة متخصصة في الاستثمار ( و ليس فرد ) الشركة دي اسمها في الحالة دي "مدير الاستثمار"

مدير الاستثمار هنا مش معاه الفلوس ، يعني ما يقدرش ياخدها و يهرب بره ، الفلوس ماسكها البنك

البنك بيحط الفلوس تحت تصرف مدير الاستثمار، يعني المدير يقدر يشتري السهم الفلاني و يبيع السهم العلاني و يحط مبلغ وديعه و مبلغ تاني يشتري بيه سندات و مبلغ يخليه سيولة نقدية في البنك و هكذا ،و أي سيوله نقدية بترجع البنك تاني.

طيب تفتكر من كده ، مين مفروض يبقى شاطر علشان الصندوق يكسب ؟ البنك و لا مدير الاستثمار ؟

طبعا مدير الاستثمار .....، ليه ..... البنك عباره عن "أمين الصندوق" بيلم الفلوس من الناس و يرجعها لهم عند الطلب فقط ، لكن مدير الاستثمار هو "قائد المعركة"...... لو شاطر ، يقدر يستثمر في وسائل مربحة ، و تزيد ربحية الصندوق ، و البنك هنا مالوش دعوه "ابيع ايه" و "اشتري ايه" !!!

طيب ليه ادخل صناديق الاستثمار ؟

معاك مبلغ عاوز تستثمره في الاوراق المالية ؟ و ما تعرفش تدير محفظتك الاستثمارية بنفسك ؟ ( انظر ما سبق ) و الودائع و الشهادات بتجيب نسبة لا ترضيك لانها اقل من معدلات التضخم ؟ الصناديق بتحل لك كل المشاكل دي !!

طيب إيه هي مميزات صناديق الاستثمار؟

مزايا صناديق الاستثمار

يتوافر العديد من المزايا الكبيرة على كافّة المستويات فيما يتعلق بالاستثمار في صناديق الاستثمار، منها ما يعود على الأفراد المستثمرين -خاصّةً للأشخاص الذين لا يملكون القدرة على إدارة استثماراتهم بصورة مباشرة- أو على مستوى الاقتصاد الوطني. وفيما يلي نستعرض بإيجاز أهم تلك المزايا بالنسبة للأفراد المستثمرين ثم للاقتصاد الوطني.

المزايا على مستوى الأفراد المستثمرين :

1- توزيع المخاطر الاستثمارية : وفقاً لنظريات الاستثمار ''نظرية المحفظة الاستثمارية Portfolio Theory'' -على سبيل المثال- فإن توزيع الأموال المسـتثمرة في أكثر من مجال اسـتثماري -تجنب وضع البيض في سلة واحدة- يخفض من درجة المخاطرة، وهو المبدأ الذي تستند إليه معظم سياسات صناديق الاستثمار. كما أن وجود عدد كبير من المستثمرين في صندوق استثماري واحد يتيح الفرص بشكلٍ أكبر لتنويع الاستثمارات، والذي بدوره يساعد على تخفيض درجات المخاطرة بشكلٍ عام عن طريق تخفيض المخاطر المتعلقة بالنظام Systematic Risk إلى الحد الأدنى إضافةً إلى تحسين معدلات الربحية.

2- الحصول على إدارة استثمارية متخصصة : يوجد شرائح كبيرة من المجتمع تتوافر لديها مدخرات صغيرة ومتوسطة وفي أحيانٍ محدودة كبيرة، غير أن نقص الخبرة والدراية والمعرفة بأساليب الاستثمار الحديثة تمنع في الغالب تلك الشرائح من الدخول أو الاستفادة من الفرص الاستثمارية المتاحة، هذا إضافة إلى أنه حتى مع توافر أنواعٍ معينة من الخبرات الاستثمارية لدى بعض تلك الشرائح، فقد يفتقد أولئك الأفراد الفرص الاستثمارية السانحة في المجالات التي لديهم بها خبرة ومعرفة. ولهذا يُمكن للصناديق الاستثمارية من خلال الكفاءات المتخصصة في المجالات الاستثمارية الحديثة أن تضطلع بدور المدير الاستثماري لأولئك الأفراد، وأن تنوب عنهم في إدارة واستثمار المدخرات المتوافرة بأحدث وأفضل الطرق، وبأقل تكلفة وجهد على الأفراد. وتلك مزايا كبيرة بالنسبة للأفراد خاصّةً وأن إدارات تلك الصناديق تتوافر لديها إضافة إلى الخبرة جميع المعلومات اللازمة والإمكانات الفنية والتكنولوجية الكبيرة التي تساعد على تقييم أسعار الأصول وتحقيق أفضل العوائد في ظل درجاتٍ من المخاطرة متدنية.

3- الإعفاء من الأعباء الإدارية : من المعلوم أن إتمام صفقات وعمليات الاستثمار في البورصات العالمية تتم مقابل عمولة معينة، وتنخفض نسبة هذه العمولة بارتفاع حجم الصفقة، وحيث تتوافر لدى صناديق الاستثمار أصول استثمارية كبيرة يمكن لها إبرام الصفقات الكبيرة بعمولات متدنية والاستفادة من اقتصاديات الحجم، وهو ما يوفر الكثير من التكاليف والأعباء على المستثمر، هذا عدا إعفائه من بعض الرسوم والتكاليف الإدارية.

4- السيولة : فيما يتعلق بالصناديق المفتوحة، يُمكن لأي مستثمر في تلك الصناديق تقديم طلب استرداد قيمة اشتراكه لمدير الصندوق في أي وقت، ومن ثم يمكنه الحصول على المبلغ خلال الفترة المحددة في اتفاقية الأحكام والشروط.

5- التنظيم والرقابة : تعتبر صناديق الاستثمار من أكبر الخدمات الاستثمارية تنظيماً ومن أكثرها خضوعاً للرقابة اللصيقة من قبل السلطات المعنية وهي إما ''البنوك المركزية'' وإما ''هيئات الرقابة على سوق المال'' من خلال مراقبتها للبنوك وشركات الاستثمار.

6- تتيح صناديق الاستثمار لصغار المستثمرين فرصة الدخول في مجالات استثمارية لا يستطيعون دخولها بمفردهم.

المزايا على مستوى الاقتصاد الوطني :

.1 تمثل صناديق الاستثمار إحدى قنوات تحويل مدخرات الأفراد من أموال معطلة في الاقتصاد إلى أموال نشطة، تُساهم في رفع مستوى الاستثمارات المتاحة في الاقتصاد.

.2 نظراً لتمتع مديري المحافظ الاستثمارية بخبرات مالية واقتصادية تدعمها الممارسات العملية والدراية الواسعة بمتغيرات السوق فإن أحد أهم المزايا تكمن في مساعدة المستثمرين على ترشيد قراراتهم الاستثمارية مما سيرفع كفاءة الاستثمارات الوطنية.

.3 تُساهم صناديق الاستثمار في دعم الأسواق المالية بإضفاء العمق المالي وتنشيطها من خلال جذب صغار المستثمرين إليها، هذا بالإضافة إلى أنها توفر الحماية لكل من الأسواق وصغار المستثمرين.

.4 تلعب صناديق الاستثمار دوراً مهما في دعم برامج التخصيص في الدول النامية، وذلك عن طريق مساهتمها في الترويج لأسهم الشركات المخصصة وفي المساعدة على امتصاص فائض السيولة لدى الأفراد.

.5 الحث على إنشاء شركات جديدة سواءً شركات تقوم بإدارة هذه الصناديق أو شركات تحصل على التمويل اللازم لعملها من العمليات النهائية لهذه الصناديق، وهذا يساعد على اتساع قاعدة السوق المالية بشكلٍ عام.

هل صناديق الاستثمار كلها مميزات و استثمار أمن من كل المخاطر

لا ....خالص.... هي بس حل وسط مابين الأسهم ذات المخاطر و الخسائر أو الأرباح العالية جدا ، و بين الودائع و الشهادات ذات المخاطر و الأرباح القليلة جدا

برضه صناديق الاستثمار ليها مخاطرها

اليك ما قرأته :

على الرغم من أن صناديق الاستثمار تتمتع بالعديد من المزايا كما ذُكر أعلاه، إلا أنها قد تتعرض لمخاطر عديدة، لعل من أهمها :

.1 مخاطر السوق المالية الناتجة عن تقلبات أسعار الأوراق المالية في البورصة.

.2 انخفاض الأصول المقومة بالنقد الأجنبي في صناديق الاستثمار عند ارتفاع سعر صرف العملة المحلية.

.3 مخاطر أسعار الفائدة، حيث يمكن لاحتمال انخفاض قيمة أدوات الدين الثابت مثل السندات وارتفاع أسعار الفائدة أن يؤدي إلى التأثير بدورها على قيمة الأسهم وعدم قدرة الشركات على النمو بسبب تحول المستثمرين من سوق الأسهم إلى سوق السندات.

العلاقة بين درجة المخاطرة و الربحية

علاقة طردية ..... بمعني انه كلما زاد معدل المخاطرة في نوع من الاستثمارات عن انواع اخرى ... زاد بالتالي معدل الربح و الخسارة في هذا الاستثمار عن باقي الاستثمارات

مثلا الاستثمار في الاسهم مباشرة مخاطره عاليه جدا ، ممكن جدا تفقد كل المبلغ الذي تستثمره في سهم ما ، لكن على الجانب الاخر ممكن تكسب نسب عالية جدا في سهم في مدة قليلة.

الاستثمار في الودائع و شهادات الاستثمار مخاطره قليله جدا و تكاد تكون معدومة في حالات ، و في المقابل العائد مضمون و معروف مسبقا و قليل

يبقى الخلاصة : اللي عاوز يكسب جامد يبقى مستعد لتقبل المخاطر العالية ، هي دي الدنيا ربنا خلقها كده ، لو لقيت واحد بيقولك مكسب عالي جدا و مضمون بدون مخاطره اعرف انه يا اما نصاب يا اما مش بيفهم

الكاتب الساخر احمد رجب كان في احد كتاباته ان بطل القصة اشترى كتاب " كيف تصبح مليونير في ستة ايام " و ان البطل ما خدش باله ان الجزء التاني من الكتاب اسمه " و الان.... واجه السجن بروح طيبه "

لأية درجة نسبة المخاطرة في الصناديق ؟ و هل كلها متساوية ؟

مش كل الصناديق زى بعض، يوجد أنواع صناديق مختلفة عند تصنيفها حسب درجة المخاطرة.

لآن الناس تختلف في رغبتها في الربح ، و استعدادها لتقبل المخاطر ( احتمال الخسارة )

في ماذا تستثمر صناديق الاستثمار ؟؟

صناديق الاستثمار عبارة عن وعاء مالي لتجميع مدخرات الأفراد، واستثمارها في الأوراق المالية ''الأسهم المحلية و العالمية" ، أذونات الخزانة، السندات، ودائع بنكية ، وثائق صناديق أخرى ، مستندات التجارة إضافة إلى الاستثمار في الأصول القابلة للتسويق مثل الخيارات والمستقبليات، وربما الحسابات تحت التحصيل ..'' وذلك بالاعتماد على خبرة وكفاءة إدارة الصندوق الاستثماري

و لان كل صندوق يختلف عن غيره في الهدف الذي انشئ من اجله و درجه المخاطر التي تم تصميمه للعمل عليها ، نجد ان بعض الصناديق تختلف عن الاخرى في انواع الاستثمار التي يمكنها العمل عليها ، او تختلف نسبة المبالغ التي يتستخدمها من قيمة محفظته في نوع معين من انواع الاستثمار.

يتبع.....

هناك انواع من صناديق الاستثمار :

صندوق الاستثمار المباشر : ويقوم هذا الصندوق بالاستثمار مباشرة في تأسيس شركات جديدة أو شراء حصص في شركات قائمة أو بإعادة هيكلة شركة خاسرة

صندوق الاستثمار غير المباشر : ويقوم هذا الصندوق بالاستثمار في سوق الأوراق المالية بتكوين محافظ استثمارية من الأسهم والسندات بحسب الغرض من نشاطه ، وهو ينقسم إلى نوعين: صناديق الاستثمار المغلقة : تتميز بثبات هيكل راس مالها، وبالتالي فان عدد الأسهم المتداولة لها ثابت ولا يتغير ..

 صناديق الاستثمار المفتوحة : هي صناديق راس المال المتغير حيث يتغير باستمرار هيكل رأسمالها، وكذا يتغير عدد الأسهم المتداولة للصندوق بالزيادة والنقص كرد لفعل لعمليات البيع والشراء لحاملي اسهم الصندوق

 وتختلف أنشطة محافظ وصناديق الاستثمار باختلاف الأهداف التي تسعى إلى تحقيقها، ويمكن تجميع الأهداف الخاصة بصناديق الاستثمار إلى الآتي :

يركز الصندوق على النمو في قيمة الاستثمارات	صناديق النمو Growth Fund
تركز على الاستثمار في الأسهم المتوقع لها تحقيق توزيعات أرباح مرتفعة	صناديق الدخل Income Fund
تقوم بتقسيم استثماراتها فيما بين الأوراق المالية ذات معدل الفائدة الثابت وبين الأسهم العادية منخفضةالمخاطر	الصناديق المتوازنة Balanced Fund
وتهدف إلى الاستثمار في اسهم نوع معين من الصناعات وتستقطب المتفائلين بمستقبل هذه الصناعة والمستعدين لتحمل المخاطرة	صناديق الاستثمار المتخصصة Special Fund

تقوم بالاستثمار في السندات التي تصدرها البلديات والمحليات والتي تعفى فوائدها من الضرائب، ويلجأ إليها الأغنياء ذوي الدخول المرتفعة نظراً لوقوعهم في شرائح ضريبية مرتفعة

صناديق سندات المحليات Municipal Band Fund

الصناديق التى تلتزم فى نشرة اكتتابها الاوليه المعلنه من ان توزع كوبونات ( اى ارباح للاستثمار ) دوريه اما كل 3 او 6 اشهر على حملة الوثائق كلهم بما فيهم اخر مشترى قبل يوم التوزيع - وفى نفس الوقت فان سعر الوثيقه ينمو ويتراكم هو الاخر سنه بعد اخرى الى ان ينتهى عمر الصندوق المحدد فى نشرة اكتتابه وهكذا - وبمعنى اخر فان توزيع الدخل الدورى ( الى هو الكوبون او الارباح كما سبق ) بيكون مبالغ بسيطه جدا يستقطعها الصندوق من اجمالى ماتحقق من ارباح فى اخر مده سواء كانت 3 او 6 اشهر

صناديق ذو النمو والدخل الدورى

فكرة هذه الصناديق تتلخص في قيام عدد كبير من المستثمرين بتجميع مواردهم وإدارتها بمعرفة مؤسسات مالية لتحقيق المزايا التي لا يمكن لهم تحقيقيها منفردين، فضلاً عن أن المخاطر التي يتعرض لها المستثمر في الصندوق تعتبر اقل من تلك التي قد تواجه من يستثمر أمواله في السوق مباشرة حيث أن ضخامة عدد الأسهم والسندات التي تحتفظ بها الصناديق تخفف من الآثار التي قد يخلفها تراجع أي من الأدوات على الأداء الكلي للمحفظة الاستثمارية

منقول

شكراً ا/حمدي

هذا الموضوع هو موضوع مجمع لبعض مشاركات الاخوة في احد المنتديات حول ما حدث في اسعار الصناديق الإستثمارية المصرية هذا الاسبوع و ذلك بهدف وضع جميع التصورات و السيناريوهات التي قد تمكننا من فهم ما حدث و تجعلنا قادرين علي ان تبني قراراتنا الإستثمارية المستقبلية علي اساس اقوي و قناعة شخصية كاملة

وجهة النظر الاولي في الموضوع بتقول

ان التباين اللي حصل في اداء الصناديق بين إرتفاع طفيف للبعض و ارتفاعات قوية للبعض الاخر لهذا الاسبوع 09 مارس 2008 كان سببة كالتالي و الكلام هنا علي صندوق الامان تحديداً

 لو شفنا اللي حصل في جميع البورصات العالمية في الأسبوع الماضي وخاصة في آخر الأسبوع هنلاقي حدوث تراجعات كبيرة في جميع البورصات بلا استثناء سواء الأمريكية أو الأوربية أو الآسياوية والسبب كان أزمة الرهن العقاري الأمريكية اللي عمملت مشكلة من فترة برضه في شهر يناير اللي فات . يبقى المتوقع هو تأثر السوق عندنا بكرة الأحد وممكن يمتد على مدار الأسبوع علشان كده كان مدير الاستثمار للصندوق له نظرة إلى الأسبوع القادم وخوفه من بيع العملاء للوثائق والعودة للشراء بعد اتهاء الأزمة زي ما حصل قبل كده والعملية دي بتعمله خسائر في الصندوق طبعاً فقرر أنه ما يرفعش السعر جامد على أمل تقليص هذه الخسائر في حال انخفاض السوق وزيادة الأرباح في حالة ارتفاع السوق . والله أعلم وربنا يستر علينا الأسبوع الجاي مع العلم أني بميل إلى الخروج من الصناديق بكرة ولو حتى بنسبة 50% على أقل تقدير علشان نبقى مسكنة العصاية من النص .

و بناء علي الرئي ده ظهر سؤال بيقول الاتي

بناءا على كلامك من المرجح تراجع أداء المؤشر بعدما وصل لما يقرب من 11400نقطة ويحدث تراجع عنيف كما حدث بنهاية يناير وخصوصا أن الحالة متشابهة .يعنى من الآخر نركب الموجه و نبيييييييع بكره تحسباً لتراجعات عنيفة لكن هل توجد دلالات واضحة على التصحيح المرتقب؟؟؟

و قام بالرد عليه اخونا الاول  بالرد التالي

مافيش حاجة اسمها دلالات أو تأكيد لأن ماحدش يعلم الغيب إلا الله عز وجل كل اللي نقدر نقوله هي توقعات قوية ومرجحة بناءً على الأحداث

و إستمر النقاش كالتالي بسؤال جديد

بس المشكله ان فى خلال الاسبوعين اللى فاتوا أسعار الوثائق كانت غير مرتبطه بأداء المؤشر ... وخصوصا فى الاسبوع ده .. فده بيخلى صعب التوقع على الواحد انه يتوقع اتجاه الوثيقه ولا أقول اتجاه السوق .. نتيجه فك ذلك الارتباط بين الؤشر او حاله السوق عموما وبين اسعار الوثائق ....فهل ممكن اننا نشوف حاجه ذى كده الاسبوع القادم كمان ؟؟ بمعنى هل ممكن ان السوق ينخفض وتظل الوثائق متماسكه او حتى ترتفع ؟؟ او هل ممكن السوق ينخفض الاحد والاثنين ثم يعاود الاتفاع بقيه الاسبوع كما يحدث كثيرا ؟؟ ام ان العمليه ستمتد لنهايه الاسبوع ؟؟حاجه تحير فعلا !!!!!

و قام احد الاخوة بالرد كالتالي

الغريب كمان اخي ان اغلب الصناديق ارتفاعاتها بسيطة بالنسبة لارتفاعات الصناديق الاسلامية خاصة فيصل والحصن التمويل السعودي اعتقد ان في شئ غريب كأن الصناديق الاسلامية داخلة سهم خاص بهم يحقق ارباح كبيرة هههههه بس زي ما قولت انه فقط احنا مش واخدين علي انه يكون اداء الصناديق الاسلامية قوي بالشكل ده لكن اخي العزيز بخصوص هبوط كبير مماثل لهبوط الفترة السابقة انا لا اتوقع حدوث هبوط رهيب يعني لكن ممكن نتأثر شوية بالاحداث العالمية لكن مش للدرجة الكبيرة اللي حصلت الشهرين الماضيين

و كان الرد كالتالي في مشاركة اخري

وبالقياس على ما سبق نجد أن السوق الآن غير مستقر ولكن هناك بعض من المحللين قالوا يوم الخميس الماضي أنهم يتوقعوا ارتفاع في الأسبوع القادم .بس دي توقعات محدش هيحاسبهم عليها وماكنش عندهم معلومات عن أداء الأسواق العالمية يومي الخميس والجمعة .وبكده كل واحد يقدر يقرر إذا كان عنده استعداد للمخاطرة والبقاء أم الخوف والخروج وفي كلا الحالتين ده بيبقى توفيق من عند ربنا وكل واحد هياخد رزقة المكتوب له . وهذا هو رأيي الشخصي وليست دعوة للخروج أو البقاء في السوق

و جاء رد تفصيلي لوجهة نظر مقابلة كالتالي

لو انت جربت قبل كده انك اول مادخلت انخفض السعر - وكان انخفاض كبير وصل الى حوالى 9 % تقريبا وكان على جميع الصناديق الى فى السوق - وأخذت بمنطق الاستمرار ولم تبيع و انتظرت وصبرت لعاد السعر اليك وحقق مكسب كمان - تمام كده

- اذا انت اصبحت صاحب تجربه جيده اثقلتك طيب لو افترضنا السوق هاينزل تانى لاقدر الله - فهل هاينزل 9 % اخرى مثلا - ويبقى كده الصناديق رجعت لاسعار 2007 ومعملتش اى صفر % حتى خلال 2008 لانها يادوب بأسعار غدا الاحد 9 / 3 / 2008 تكون محققه حوالى من 7 الى 9 % خلال 2008 - وصعب جدا جدا ينتهى مارس يعنى ربع السنه ولاتكون الصناديق حققت الـ من 10 الى 12 % - لاننا نكون خلصنا ربع السنه المفروض يكونوا حققوا اى معدلات منطقيه للصناديق خلال ربع سنه خاصة وان فيه بعض الصناديق هاتوزع ارباح وكوبونات اخر مارس - طيب هاتجبها منين الا اذا حافظوا وبقوه كشركات ادارة استثمارات ومتخصصين على اسعار الصناديق بأى شكل كان !!!!!

-علشان كده لقينا الصناديق بتتخلى عن الاسهم القائده منذ اسبوعين ولاتربط اموالها فيها وبدأوا يدخلوا فى اسهم انتقائيه لاعلاقة لها بأى تأثر بالمؤشر - يعنى المؤشر ممكن ينخفض لكن سعر الوثيقه يرتفع او المؤشر يطلع نصف % والصناديق بتزيد من 3 الى 5 % زى ماشفنا - وبالتالى اصبح هناك حلول للتربح سلكها مديروا الاستثمار

- وانا شايف انه صعب يتخلوا عن هذه السياسه وهايستمروا فيها - يعنى هايشتغلوا اكثر داخل الصاله وعلى الشاشه - واذا كنت لاتستطيع تحمل اى موجة هبوط اخرى قد تحدث ومستعجل على رأس مالك يبقى خلاص اخرج او خفف ويكون قرارك انت كاملا !!!

- اما اذا كان السوق معرض للهبوط ام لا مرة اخرى - انا مع الراى الى مكتوب فوق - بانه فيه محللين بيقولوا مرشح للطلوع واخرين متشائمين وبيقولوا معرض للهبوط لسبب او اخر - يعنى لاأتنبأ بشىء ولاغيرى يستطيع التنبؤ مطلق

اما عن رئيي الشخصي فيما سبق فهو كالتالي

اعتقد الصناديق و مديرين الصناديق عارفين موضوع البورصات العالمية و الركود الامريكي و كل القلق الخارجي ده

و عشان هما و احنا خسرنا نظريا جذء كبير من المكاسب اللي المفروض كنا نحققها لحد الربع الاول من العام فهما قررو انهم يلعبو علي المكسب اللي ها ييجي من الاسهم الصغيرة و اللي مش بتتاثر بال GDR ولا بورصات العالم

و اعتقد ان ده هوا السبب الحقيقي للي شفناه الاسبوع اللي فات من تسييل و إنخفاض في اسهم القياده و المعروفة ب اسهم المؤسسات و اللي قابله زياده كبيرة في اسعار الاسهم المحلية و الصغيرة .

يعني بالعربي اعتقد ان مديري الصناديق بتوعنا هايسيبو الاجانب يهزو في الاسهم الكبيرة اللي بيحبوها شوية فوق و شوية تحت و ها يركزو هما علي انهم يطيرو الاسهم المحلية و الصغيرة . لغاية ما الدنيا تبان و يرجعو للاسهم القيادية تاني .

ده رئيي الشخصي الذي يحتمل الصواب و الكثير من الخطاء لكن عموما ها يبان الاسبوع ده ايه الموقف.

جريدة المال
الاحد 9 مارس 2008
يترقب بنك الاسكندرية سان باولو الحصول على موافقتى الهيئة العامة لسوق المال والبنك المركزى المصرى على نشرة الاكتتاب الخاصة بصندوق جديد لبنك الاسكندرية يعمل وفق اليات الشريعة الاسلامية خلال الاسابيع القليلة المقبلة براسمال 100 مليون جنيه .
اوضح محمود عبد اللطيف رئيس مجلس ادارة البنك فى تصريحات خاصة للمال ان شركة هيرميس لادارة صناديق الاستثمار ستتولى ادارة الصندوق الجديد الذى سيعمل وفقا للشريعة الاسلامية مشيرا الى ان زيادة حصة المعاملات الاسلامية واتجاه البنوك لاصدار صناديق استثمار اسلامية فى الفترة الاخيرة دفعتا بنك الاسكندرية لاصدار الصندوق الجديد .
وسنتابع هنا أخبار هذا الصندوق وتحليل لنشرة الاكتتاب الخاصة به فور إعلانها.

منقول

شكرا للاخ محمد علي

تم إضافة تقرير 28 فبراير 2008 في موضوع تقارير إما

الإخوة الاعزاء هذه هي اخر و احدث الاسعار التي وردت الينا حتي الان

و حرصا منا علي وصول المعلومة لكم في اسرع وقت فقد تقرر نشر الاسعار الان و عدم الإنتظار حتي المساء

علي ان نستكمل باقي الاسعار و التقرير المجمع لكل الصناديق اليوم مساء كالعادة

و كل اسبوع و الجميع بخير

و الاسعر في الملف المرفق هي للصناديق التالية

1
البنك الأهلي المصري - الثالث ذو العائد الدوري التراكمي

2
بنك قناة السويس - صندوق إستثمار ذو العائد الدوري التراكمي

3
البنك المصري لتنمية الصادرات - الأول ذو العائد الدوري (الخبير)

4
بنك مصر - الثالث (اكستريور سابقا)

5
بنك مصر - الرابع (معاملات اسلامية) - ( الحصن )

6
بنك مصر إيران للتنمية - الأول ذو العائد التراكمي وتوزيع دوري

7
بنك مصر إيران للتنمية - الثاني النقدي ذو العائد اليومي والتوزيع الدوري

 

JPG

PDF

ينظر الكثير منا إلى المساكن الواسعة الفسيحة على أنها علامة على الرفاهية والسعادة وعلامة من علامات الثراء وظهور النعمة. ويبدو أن ذلك صحيح إذا ما قيس بضده لكن المبالغة في المساحة تؤدي إلى أن ترهقه اقتصاديا وتستنزف موارده المالية. وهذا راجع إلى مشكلة في التصرف، والقضية تحتاج إلى توعية، فالأمر لا يتعدى صاحب المنزل وموارده المالية وإنما يؤثر في الخدمات التي تصل إلى غيره من المواطنين.
إن الراغب في بناء منزل جديد يجب أن ينتبه إلى أن المساحات الواسعة لها تبعات كثيرة متوالية من حيث استهلاك الكهرباء و المياه وكذلك الصيانة و الحاجة إلى الحراسة وأمور أخرى، هذه التبعات والتكاليف المستمرة سوف تتسبب في قلق صاحب المنزل، وتكون النتيجة أن صاحب المنزل لن يكون بالتأكيد سعيدا في منزله الذي تحول إلى مصدر إزعاج له بدل راحة وسعادة إذا فالمفهوم تحول إلى ضده.
إني أنصح من يفكر في بناء منزله أن يكون التصميم عاكسا لحاجته الحاضرة والمستقبلية، إن البعد عن المؤثرات التي تبعد صاحب المنزل عن هدفه الأصلي كتقليد الغير أو التركيز على الإشكال والمظاهر التي تؤدي إلى إرباكه، وربما دفعه إلى طلب أمور ليس بحاجة إليها على حساب أوليات أخرى يفترض أن تأخذ حقها من حيث الأهمية كاستغلال تلك الموارد في التعليم أو التوفير لأمور طارئة وغيره من متطلبات الإنسان الضرورية. سيدي القارئ الكريم لقد وجدت من خبرتي في هذا المجال أن أغلبية أصحاب المساكن دائما ما يميلون إلى تلك المبالغة، فهناك من يتحدث أنه لم يستعمل أحد الأدوار أو أن دور القبو لم يدخله أحد من أفراد الأسرة منذ عدة اشهر إما الأغلبية فهي تتحدث أن هناك غرفة أو أكثر لم تستعمل مطلقا. إضافة إلى تلك المساحات الضائعة، ومن الطريف في الأمر أن الجميع يتحدثون عن هذه المشكلة لكنهم يعجزون عند الرغبة في توفير مساحة المنزل، فالأمر يبدو أنه بحاجة إلى شجاعة لدى البعض إذا إن هناك الكثير من الافتراضات والاعتبارات التي يعتقدها البعض مثلا أن أحد أقارب الأسرة قد يسكن مع الأسرة أو أن أحد الوالدين قد يمكث عدة أيام لدى الأسرة أو الأسرة قد تزوج أحد الأولاد مما يسترعي الحاجة إلى غرف إضافية للأسرة الجديدة، وفي الواقع أن كثيرا من تلك الافتراضات لا تتحقق. وتبقى الحاجة إلى صيانتها أو تنظيفها مع ما يترتب على ذلك من مصاريف للكهرباء والمياه. ثم يبدى الشعور بالضيق من تلك المصاريف و الفواتير التي أرهقته ماديا.

منقول

بقلم المهندس يوسف التويم

كثر الحديث عن دور الاستثمار العقاري في النشاط الاقتصادي العام للمجتمع المصري وذلك لأن حجم الاستثمارات التي توجه تخطيطيا في خطة التنمية الاجتماعية والاقتصادية لقطاع التشييد ـ سواء الحكومي أو الخاص ـ تمثل حوالي‏40%‏ من اجمالي استثمارات الخطة ومن المؤكد أن النشاط العقاري يمثل علي الاقل نصف هذه النسبة أن لم يكن اكثر حيث يمثل الباقي أعمال بنية اساسية من مرافق وخدمات وطرق ولأن هذا القطاع ـ قطاع التشييد ـ يؤثر ويتأثر بعدد كبير من الصناعات المغذية له فتأثيره ايضا علي حركة الاقتصاد المصري مؤثر وكبير‏.‏
أولا ‏:‏ اسئلة واجبة
في مجال الاستثمار العقاري هناك اسئلة يلزم الاجابة عنها حتي يكون التحرك في الاتجاه السليم هذه الاسئلة هي‏:1‏ ـ لمن نبني؟‏2‏ ـ أين نبني ؟‏3‏ ـ من يبني؟‏4‏ ـ كيف نبني؟‏5‏ ـ من يدير ويصون؟
‏1‏ـ لمن نبني؟‏...‏ نحن نبني وسنظل نبني ـ مستثمرين وحكومة لتغطية طلب دائم للمسكن في مجتمع يصل متوسط عدد الزيجات السنوية به‏600‏ ألف حالة زواج‏(‏ أسر جديدة‏)‏ وذلك بخلاف الطلب الآخر للمسكن بدلا من المساكن الايلة للسقوط والطلب الواجب لتغيير واقع اسكاني غير مقبول انسانيا وصحيا‏(‏ سكان المقابر وسكان بعض العشوائيات‏).‏
ومن المعروف أن طالبي السكن الذين نبني لهم يمثلون اقتصاديا واجتماعيا جميع شرائح المجتمع المصري في المدن والقري‏.‏
‏*‏ هذا هو واقع الطلب الدائم قد تتغير ارقامه ولكن المؤكد أن هناك طلبا دائما من كل شرائح المجتمع اجتماعيا واقتصاديا في الريف والحضر‏.‏
‏2‏ـ واستكمالا للسؤال الاول لمن نبني؟ فيلزم أن نجيب علي التساؤل الثاني وهو اين نبني؟
ولأن طالبي السكن مرتبطون بمصادر رزقهم اقتصاديا وعلاقاتهم الانسانية اجتماعيا لذلك فانه يلزم أن يكون موقع السكن محققا هذه العلاقة الاقتصادية والاجتماعية وتأكيدا لهذا تواجدت وحدات سكينة كثيرة فوق أراضي زراعية في الريف أكلت خلال العشرين عاما الماضية‏1.2‏ مليون فدان وتشكلت احياء عشوائية حول المدن ضخ فيها القطاع الخاص خلال العشرين عاما الماضية طبقا لما ذكر في أقل التقديرات حوالي‏200‏ مليار جنيه‏.‏
وعلي ذلك فالرد علي التساؤل اين نبني؟ وفي ضوء مسئولية الدولة مركزيا ومحليا عن اعداد الارض المخططة في امتدادات المدن الحالية والمجتمعات العمرانية الحديدة وامتدادات عمران القري فمن المفروض أن يتم البناء فوق كل أرض مخططة مرفقة توفرها الدولة أو الافراد في الريف والمدن والمحملة بالاشتراطات البنائية التي تستجيب لرغبات وقدرات طالبي السكن اجتماعيا واقتصاديا‏.‏
‏3‏ـ التساؤل الثالث هو من يبني؟‏..‏ وذلك السؤال يأخذنا الي ماقبل اكثر من خمسين عاما عندما كان أغلب المستثمرين في بناء الوحدات السكنية من القطاع الخاص في المدن والقري وكان دور الدولة محصورا في دور اجتماعي تقوم به مصلحة الاسكان بوزارة الشئون الاجتماعية لاسكان ذوي ادني الدخول كذلك كان هناك دور أخر للشركات الصناعية الكبري في بناء تجمعات سكنية للعاملين بها من أجل خلق مزيد من الاستقرار الاجتماعي لهم وفي الريف في مناطق الاصلاح المستجده كانت تقوم مصلحة الاملاك الاميرية ومصلحة الفلاح بوزارة الشئون الاجتماعية ببناء بعض وحدات الاسكان الريفي‏.‏
‏*‏ معني ذلك أن الدور الاساسي كان للقطاع الخاص ودور الدولة كان محدودا لمن يستوجب الامر رعايته‏.‏
‏*‏ ومنذ‏1947‏ عندما صدر أول قانون يتدخل في العلاقة بين المالك والمستأجر وماتبعه بعد ثورة‏1952‏ من قوانين في هذه العلاقة بدأ دور القطاع الخاص يتناقص وبدأ دور الدولة يتنامي حتي ظهر في المجتمع المصري سياسة لم تكن قائمة وهي سياسة الاستثمار في بناء العقارات بقصد تمليك وحداتها‏..‏ هذه السياسة بدأها القطاع الخاص تهربا من محاذير قانونية واقتصادية اذا ما انشأ العقارات بهدف تأجير وحداتها وتبعه القطاع العام والحكومي في قطاع الاسكان لمتوسطي الدخول ثم وصل الي الاسكان الاقتصادي وفي السنوات العشرين الاخيرة بدأت تظهر شركات عقارية أكبر تقوم بتخطيط وتنفيذ المرافق لما يخصص لها من مساحات كبيرة ـ خاصة في اقليم القاهرة الكبري والمدن الجديدة حولها ـ ثم تقوم وطبقا للشروط البنائية بترويج مايمكن أن نبنيه فوقها وانحسر دور الدولة‏(‏ وزارة الاسكان والادارة المحلية‏)‏ في بناء وحدات الاسكان الاقتصادي‏(‏ لذوي ادني الدخول‏)‏ وبعض المشروعات المدعومة ذات الطبيعة الخاصة‏(‏ اسكان المستقبل ـ اسكان مبارك للشباب‏).‏
‏*‏ ولابد أن نذكر هنا أن حركة تعاونية للاسكان كانت قد بدأت خلال الخمسين عاما الماضية قامت بتنفيذ العديد من المشروعات الاسكانية المدعومة بكثير من التسهيلات الاقتصادية حيث وفرت لها الدولة فرق فوائد قروضها والمنخفضة عن الفائدة التجارية‏.‏
وخلاصة الاجابة علي من يبني؟‏...‏ يمكن أن نقول‏:‏
‏*‏ القطاع الخاص الذي كان دورا كبيرا وتناقص ثم عاد مرة أخري بصورة أخري في صورة بعضها قانوني وبعضها عشوائي‏.‏
‏*‏ الحكومة والادارة المحلية وهو دور محدود‏.‏
‏*‏ الجمعيات التعاونية الاسكانية‏.‏
‏4‏ـ ونأتي الي السؤال الرابع‏:‏ كيف نبني؟ وهذا السؤال رده يختلف باختلاف الرد علي التساؤلين السابقين‏(‏ أين نبني؟ ومن يبني؟‏)‏ فعناصر البناء تختلف بموقع البناء والخامات المتوفرة في الموقع سواء محلية أو مستورده والحرف المتوفرة وتوفر التمويل اللازم لها‏.‏ وقد يسخر البعض عندما نقول أن من بنوا في الاحياء العشوائية أمكنهم تشكيل المنظومة المناسبة لاحتياجاتهم من أساليب وخامات بناء وتمويل لكن هذه هي الحقيقة‏.‏
أما الشركات العقارية فبعضها وطبقا للشروط البنائية قام البناء طبقا للاساليب التقليدية وحصلت علي التسهيلات الائتمانية من البنوك التجارية‏.‏
وكذلك فعلت تعاونيات الاسكان بقروض حصلت عليها مدعومة كما سبق وذكرنا‏.‏
‏5‏ـ والسؤال الخامس من يدير ويصون ؟ وذلك له علاقة مختلفة طبقا لما سبق الرد عليه في التساؤلات السابقة وأن كان دور المنظومة القانونية التي تعدها الدولة وتتابع تنفيذها هو الذي يحدد الرد علي السؤال والتي يلزم أن تكون بسيطة وقابله للمتابعة لنضمن ان ما في مصر كثروة عقارية قابل للاستدامة لاكبر مرحلة زمنية مؤدية دورها الاجتماعي والاقتصادي‏.‏
ثانيا ‏: ‏ تحليل الواقع الحالي
كان كل ما ذكرنا في أولا هو التحليل والمدخل النظري لمدخلات الاستثمار العقاري‏..‏ والتي كان يجب أن نناقشها من قبل أن نضع خططنا واعتقد أن بعضها ناقشناه والبعض الأخر تجاهلناه ثم قمنا بما قمنا‏.‏
ومانحن فيه هو ببساطة ‏:‏
‏1‏ـ فقد‏1.2‏ مليون فدان من اجود الاراضي الزراعية‏.‏
‏2‏ـ ضخ حوالي‏200‏ مليار جنيه من القطاع الخاص في احياء عشوائية‏.‏
‏3‏ـ حجم ائتمان من البنوك التجارية والعقارية في مشروعات الاسكان والقري السياحية وصل في ديسمبر‏2002‏ الي‏46.8‏ مليار جنيه طبقا لبيانات البنك المركزي وقيل أن‏34‏ مليار منها متعثرة‏.‏
‏4‏ـ مخططات عمرانية معتمدة غير منفذه ومخططات اخري معتمدة تغيرت دون سبب تخطيطي عمراني وتصور خاطئ بأن عمران مصر يتركز حول القاهرة الكبري بالرغم من مخططات لتجمعات عمرانية أخري بعيدة عن القاهرة لم تتواجد لها خطط التنمية العمرانية الجاذبة وأن كان قد انجز علي الارض وضح فيها الكثير من الاستثمارات‏(‏ تجمعات شرق القاهرة‏3,5,1‏ كانت مساحتها‏5860‏ فدان في المخطط العام المعتمد‏1983‏ من السيد رئيس الجمهورية وصلت مساحتها في ابريل‏2000‏ فيما سمي بالقاهرة الجديدة‏66900‏ فدان بالرغم من صدور قرار من مجلس الوزراء في‏18/10/1995(‏ لم يتم الغاؤه‏)‏ بوقف البيع فيما يسمي القاهرة الجديدة وتشكيل لجنة من محافظي الاقليم وبعض الوزراء لدراسة الموضوع وكان رأي محافظة القاهرة في هذا الموضوع احترام المخطط العام ولاضرورة للتوسع الا بعد تعمير ماسبق تخطيطه واعتماده ـ وقد بلغ حجم الاراضي التي تم بيعها فيما حول اقليم القاهرة الكبري حوالي‏200‏ ألف فدان بينما القاهرة الكبري خلال الف عام تم تعمير‏100‏ ألف فدان فقط فيها ـ وحتي يتواءم ما تم تخطيطه وبيعه حول القاهرة الكبري مع توقعات الزيادة السكانية للاقليم تحددت له كثافة بنائية منخفضة ترتب عليها تواجد نوعيات من العقارات عندما يتم تنفيذها وعرضها للبيع تكون فوق قدرات الطالبين لذلك كان تعثر بعض الشركات العقارية خاصة تلك التي لم تقم بدراسة نوعية الطلب في المواقع التي خصصت لها وقد تم ضخ استثمارات من البنوك التخصصية والتجارية في النشاط العقاري بما في ذلك الساحل الشمالي حتي ديسمبر‏2002‏ طبقا لبيانات البنك المركزي‏46.800‏ مليار جنيه‏(‏ ستة وأربعون مليار وثمانمائة مليون جنيه‏)‏ وفي نهاية‏2003‏ قيل أن‏34‏ مليارا منها متعثرة في نشاط عقاري حول القاهرة‏.‏
‏5‏ـ قانون للتمويل العقاري تصور البعض انه قادر علي تحريك السوق العقارية وتصور البعض الآخر انه وضع لحل مشكلة محدودي الدخل وكلا التصورين خطأ‏..‏ اذ أن هذا القانون ـ حتي بعد استكمال آلياته ـ إحدي الآليات التي تعاون في بيع وحدات لمشتري غير قادر علي سداد ثمنها الفوري بل علي اقساط طبقا لقدراته‏,‏ ومعني ذلك بدايه أن تكون الوحدات جاهزة في المكان المناسب بالنوعية المناسبة وفي اطار قدراته طبقا لحجم دخله الذي يمكن أن يوظف جزءا لايزيد عن‏25%‏ منه للاسكان‏.‏
‏6‏ـ مجتمعات عمرانية جديدة تشكلت في اطار سياسة عامة معتمدة لتوزيع السكان فوق الواقع الجغرافي المصري وصدر لها قانون حدد مسئولياتها وآلياتها وصدر قرار جمهوري بتبعيتها لمجلس الوزراء باعتبار أن سياسة التنمية العمرانية ليست مسئولية وزارة واحدة وصدر القرار الجمهوري بتشكيل مجلس ادارتها الذي يضم وزراء الوزارات التي تتكامل في اداء عملية التنمية المطلوبة ثم صدر قرار جمهوري بتنظيم وزارة الاسكان والمرافق والمجتمعات الجديدة لم يذكر في ديباجته القرار الجمهوري الذي ينص علي تبعية الهيئة لمجلس الوزراء وأتبع الهيئة للوزارة ففقدت مقومات التنسيق الواجب وعندما لم تفعل آلياتها كما نص عليها القانون وترتب علي ذلك وضع اقتصادي سيء لها يبحث عن الحل الاسهل وصدر قرار لرئيس الوزراء بتحويل اجهزتها الي شركات يجمعها شركة قابضة مع أن هذه الاجهزة لا أصول لها فالاصول مملوكة لهيئة المجتمعات والاجهزة اجهزة مؤقتة تنتقل طبقا للقانون الي الادارة المحلية؟‏!‏
ومعني ماسبق من تصور لتحليل الواقع أن مايعانيه الاستثمار العقاري حاليا ـ بالرغم من وجود طلب علي الوحدات السكنيه ـ هو حجم المعروض ونوعية وتناقض ذلك مع قدرات الطالبين وكذلك مواقع المعروض وعلاقته بمصادر رزق وعمل حتي القادرين‏.‏
اضافة الي ذلك أن بعض من خصصت لهم اراض للاستثمار العقاري لم يكن لديهم الخبرات للعمل في هذا المجال كما لم تتكامل امامهم الرؤي لحجم ونوعية الطلب الناتج من دراسة سوقية سليمه‏.‏
أما قانون التمويل العقاري والجاري تكامل آلياته فدوره مؤكد في اطار ماسبق توضيحه وما يلزم من تسهيل في الاجراءات تساعد علي تشكيل ثقافة التعامل بهذا الاسلوب‏.

منقول عن الاخ مصطفي