تفاصيل المؤشر الجديد للاسهم

تقرير عبد الناصر منصور

في سياق جهود البورصة المصرية لتطوير وسائل الإتاحة المعلوماتية واستجابة لرغبة أطراف السوق المختلفة في وجود مؤشرات متنوعة لقياس أداء السوق المصري اعلنت البورصة المصرية عن تدشين مؤشر سعري جديد يحمل اسم‏EGX70‏ بدءا من اول مارس‏2009,‏ حيث يقيس المؤشر الجديد أداء السبعين شركة الأكثر نشاطا في السوق المصري بعد استبعاد الشركات الـ‏30‏ الأنشط المكونة لمؤشر‏EGX.30‏ والمؤشر‏EGX70‏ والذي بدأ حسابه بأثر رجعي بداية من‏2008/1/1‏ هو مؤشر سعري مركب يقوم بقياس التغير في أسعار إغلاق الشركات دون ترجيحها برأس المال السوقي‏.‏

من جانب أخر فقد قررت البورصة المصرية تغيير اسم المؤشر الرئيسي‏CASE30‏ ليصبح‏(EGX30)‏ وذلك تماشيا مع التعديل الذي تم علي المسمي القانوني للبورصة ليتغير من بورصتي القاهرة والإسكندرية‏(CASE)‏ إلي البورصة المصرية‏.EGX‏

كما قررت البورصة المصرية أيضا بدء احتساب مؤشر‏EGX30‏ الرئيسي‏CASE30)‏ سابقا‏)‏ بالدولار بالإضافة إلي طريقة حسابه الحالية بالعملة المحلية‏,‏ وذلك لتحييد أثر تقلبات سعر الصرف‏,‏ وتزويد المستثمرين و خاصة الاجانب بصورة أكثر ووضوحا عن أداء السوق المصري‏,‏ ويعتبر بذلك أول مؤشر يتم حسابه بالدولار للسوق المصري محليا‏.‏

‏

-‏ ويأتي اتجاه البورصة المصرية نحو تدشين مؤشرات سعرية بهدف تحديث وتنويع المؤشرات التي تصدرها البورصة لتوفير أدوات ذات مجال سعري أوسع أمام المستثمرين لمتابعة السوق سواء من خلال المؤشرات المرجحة‏EGX30‏ و‏DowJonesEGXEgyptTitans20Index‏ أو استحداث

‏

-‏ مؤشرات سعرية غير مرجحة مثل مؤشر‏EGX.70‏

‏

-‏ من أهم الأمثلة علي المؤشرات السعرية غير المرجحة برأس المال السوقي‏,‏ مؤشر‏DowJonesIndustrialAverage‏ والذي يتم احتسابه وفقا لمتوسط مجموع أسعار إغلاق الشركات المدرجة بالمؤشر‏.‏

والمؤشر الجديدهو مؤشر سعري مركب‏,‏ يتكون من أنشط‏70‏ شركة في البورصة المصرية بعد استبعاد الشركات الـ‏30‏ الأنشط المكونة لمؤشر‏EGX.30‏

‏

-‏ يقوم مؤشر‏EGX70‏ بقياس التغير في أسعار إغلاق الشركات دون ترجيحها برأس المال السوقي للشركات كما هو الحال في مؤشر‏EGX.30‏

‏

-‏ لا يأخذ مؤشر‏EGX70‏ في الاعتبار نسبة التداول الحر‏,‏ كما هو الحال في مؤشر‏EGX.30-‏ يتفادي مؤشر‏EGX70‏ التركيز علي صناعة بعينها‏,‏ ومن ثم يوفر تمثيلا جيدا لمختلف القطاعات‏.‏

‏

-‏ يشمل مؤشر‏EGX70‏ الأسهم العادية فقط‏,‏ أما الأسهم الممتازة والسندات فلا يتضمنها المؤشر‏.‏

‏

-‏ تتم مراجعة مؤشر‏EGX70‏ بشكل نصف سنوي‏,‏ حيث يتم تعديل الشركات وفقا لنشاطها وملاحظة تكرار التداول عليها‏(‏ عدد العمليات المنفذة‏,‏ وعدد أيام التداول‏).‏

‏

-‏ قامت البورصة المصرية باحتساب المؤشر بدءا من يوم‏1‏ يناير‏.2008‏

منهجية حساب مؤشر‏EGX70:‏

يتم احتساب المؤشر وفقا للمعادلة التالية‏:‏

ويتم حساب مجموع أسعار الإغلاق وفقا لمنهجية‏'‏ أسعار الإغلاق المرجحة بالكميات‏''VolumesWeightedbyAveragePriceVWAP.‏

القاسم‏:‏ هو معامل تحويل مجموع أسعار إغلاق لشركات التي يتكون منها المؤشر إلي مستوي المؤشر‏.‏ وهذا القاسم يشتق من نقطة البداية في المؤشر‏(‏ تاريخ الأساس‏)‏ وذلك بقسمة مجموع أسعار إغلاق الشركات علي رقم يختار عشوائيا‏,‏ أو مضاعف‏(‏ كالرقم‏1000‏ مثلا‏)‏ ليكون نقطة البداية للمؤشر‏,‏ ويمكن التعبير عن القاسم من خلال المعادلة التالية‏:‏

المؤشر السعري‏EGX30‏ للبورصة المصرية

تعريف بمؤشر‏EGX30‏

‏

-‏ هو المؤشر الرئيسي للبورصة المصرية‏,‏ وهو مؤشر مرجح برأس المال السوقي للشركات المدرجة‏,‏ ويتضمن مؤشر‏EGX30‏ أكبر ثلاثين شركة من حيث السيولة والنشاط‏.‏

‏

-‏ يقيس المؤشر العائد علي الاستثمار من الزيادة في القيمة السوقية للأسهم فقط‏(‏ القيمة الفعلية لرأس المال‏).‏

‏

-‏ يقاس مؤشر‏EGX30‏ عن طريق حساب رأس المال السوقي المعدل بعد حساب نسبة الأسهم الحرة للأسهم التي يتكون منها المؤشر‏.‏

‏

-‏ يتم تصنيف جميع الشركات التي تم تداول أسهمها خلال الستة اشهر الأخيرة حسب إجمالي القيمة المتداولة لكل شركة واختيار ثلاثون شركة هم الأكثر نشاطا‏.‏

‏

-‏ يتم اختيار أعلي ثلاثين شركة من القائمة سيولة ونشاطا علي أن تكون الشركة قد تم تداول أسهمها خمسين بالمائة من عدد أيام التداول خلال الستة أشهر الأخيرة‏120‏ يوما‏,‏ فيجب أن تكون الشركة قد تم تداول أسهمها لمدة‏60‏ يوما علي الأقل خلال هذه الفترة لتصبح علي قائمة المؤشر‏.‏ وبالتالي فحتي إذا كانت الشركة ضمن أكثر الشركات نشاطا من حيث قيمة التداول بينما لم يتداول أسهمها لمدة لا تقل عن نصف عدد أيام التداول خلال مدة الستة أشهر الأخيرة‏,‏ فإنها تستبعد من‏EGX.30‏

‏

-‏ يتم تفادي الملكية المزدوجة عند اختيار الثلاثون شركة‏.‏

‏

-‏ يرجح مؤشر‏EGX30‏ برأس المال السوقي المعدل لكل شركة بعد حساب الأسهم الحرة التداول‏.‏

‏

-‏ تتم مراجعة مؤشر‏EGX30‏ مرتين سنويا‏(‏ آخر يناير وآخر يوليو‏)‏ بواسطة اللجنة المختصة حيث تقوم بالتعديلات اللازمة‏(‏ إضافة واستبعاد الشركات التي يشملها‏(EGX30‏ وذلك بناء علي المعايير السالف ذكرها‏.‏

‏

-‏ يتفادي مؤشر‏EGX30‏ التركيز علي صناعة بعينها ومن ثم فهو يمثل تمثيل جيد لمختلف الصناعات والقطاعات العاملة داخل الاقتصاد المصري‏.‏

‏

-‏ يشمل أسعار الأسهم العادية فقط‏,‏ أما الأسهم الممتازة والسندات فلا يتم تضمينها‏.‏

‏

-‏ يشتمل المؤشر علي الأسهم المدفوعة بالكامل فقط‏.‏

‏

-‏ تستبعد من مؤشر‏EGX30‏ الشركات التي تشهر إفلاسها أو التي تندمج مع شركات أخري أو التي تستحوذ عليها شركات أخري‏.‏

‏

-‏ تستبعد الشركات التي تحقق خسائر لثلاثة أعوام متتالية‏.‏

‏

-‏ تستبعد الشركات التي تمارس تعديات متكررة علي قواعد القيد والإفصاح بالبورصة المصرية‏.‏

‏

-‏ تم احتساب المؤشر ابتدءا من يوم‏1‏ يناير‏1998,‏ بمستوي‏1000‏ نقطة‏.‏

منهجية حساب مؤشر‏EGX30:‏

يتم احتساب المؤشر وفقا للمعادلة التالية‏:‏

القاسم‏:‏ هو معامل تحويل إجمالي القيمة السوقية للشركات التي يتكون منها المؤشر إلي مستوي المؤشر‏.‏ وهذا القاسم يشتق من نقطة البداية في المؤشر‏(‏ تاريخ الأساس‏)‏ وذلك بقسمة القيمة السوقية علي رقم يختار عشوائيا‏,‏ أو مضاعف‏(‏ كالرقم‏1000‏ مثلا‏)‏ ليكون نقطة البداية للمؤشر‏,‏ ويمكن التعبير عن القاسم من خلال المعادلة التالية‏:‏

المؤشر السعري‏EGX30‏ المقوم بالدولار للبورصة المصرية

تعريف بمؤشر‏EGX30‏ المقوم بالدولار الأمريكي

‏

-‏ يتم حساب مؤشر‏EGX30‏ المقوم بالدولار الأمريكي‏,‏ وفقا لمعايير وقواعد حساب المؤشر الرئيسي للبورصة المصرية‏,‏ إلا أنه مقوم بالدولار الأمريكي‏.‏

‏

-‏ هو مؤشر مرجح برأس المال السوقي للشركات المدرجة‏,‏ ويتضمن مؤشر‏EGX30‏ المقوم بالدولار الأمريكي أكبر ثلاثين شركة من حيث السيولة والنشاط‏.‏

‏

-‏ يقيس المؤشر العائد علي الاستثمار من الزيادة في القيمة السوقية للأسهم فقط‏(‏ القيمة الفعلية لرأس المال‏).‏

‏

-‏ يقاس مؤشر‏EGX30‏ المقوم بالدولار الأمريكي عن طريق حساب رأس المال السوقي المعدل بعد حساب نسبة الأسهم الحرة للأسهم التي يتكون منها المؤشر‏.‏

‏

-‏ يتم تصنيف جميع الشركات التي تم تداول أسهمها خلال الستة أشهر الأخيرة حسب إجمالي القيمة المتداولة لكل شركة واختيار ثلاثون شركة هم الأكثر نشاطا‏.‏

‏

-‏ يتم اختيار أعلي ثلاثون شركة من القائمة سيولة ونشاطا علي أن تكون الشركة قد تم تداول أسهمها خمسين بالمائة من عدد أيام التداول خلال الستة أشهر الأخيرة‏120‏ يوما‏,‏ فيجب أن تكون الشركة قد تم تداول أسهمها لمدة‏60‏ يوما علي الأقل خلال هذه الفترة لتصبح علي قائمة المؤشر‏.‏ وبالتالي فحتي إذا كانت الشركة ضمن أكثر الشركات نشاطا من حيث قيمة التداول بينما لم يتداول أسهمها لمدة لا تقل عن نصف عدد أيام التداول خلال مدة الستة أشهر الأخيرة‏,‏ فإنها تستبعد من المؤشر‏.‏

‏

-‏ يتم تفادي الملكية المزدوجة عند اختيار الثلاثون شركة‏.‏

‏

-‏ يرجح مؤشر‏EGX30‏ المقوم بالدولار الأمريكي برأس المال السوقي المعدل لكل شركة بعد حساب الأسهم الحرة التداول‏.‏

‏

-‏ تتم مراجعة مؤشر‏EGX30‏ المقوم بالدولار الأمريكي مرتان سنويا‏(‏ آخر يناير وآخر يوليو‏)‏ بواسطة اللجنة المختصة حيث تقوم بالتعديلات اللازمة‏(‏ إضافة واستبعاد الشركات التي يشملها المؤشر‏)‏ وذلك بناء علي المعايير السالف ذكرها‏.‏

‏

-‏ يتفادي مؤشر‏EGX30‏ المقوم بالدولار الأمريكي التركيز علي صناعة بعينها ومن ثم فهو يمثل تمثيل جيد لمختلف الصناعات والقطاعات العاملة داخل الاقتصاد المصري‏.‏

‏

-‏ يشمل أسعار الأسهم العادية فقط‏,‏ أما الأسهم الممتازة والسندات فلا يتم تضمينها‏.‏

‏

-‏ يشتمل المؤشر علي الأسهم المدفوعة بالكامل فقط‏.‏

‏

-‏ تستبعد من مؤشر‏EGX30‏ المقوم بالدولار الأمريكي الشركات التي تشهر إفلاسها أو التي تندمج مع شركات أخري أو التي تستحوذ عليها شركات أخري‏.‏

‏

-‏ تستبعد الشركات التي تحقق خسائر لثلاثة أعوام متتالية‏.‏

‏

-‏ تستبعد الشركات التي تمارس تعديات متكررة علي قواعد القيد والإفصاح بالبورصة المصرية‏.‏

‏

-‏ تم احتساب المؤشر ابتدءا من يوم‏1‏ يناير‏1998,‏ بمستوي‏1000‏ نقطة‏.‏

منهجية حساب مؤشر‏EGX30‏ المقوم بالدولار‏:‏

يتم احتساب المؤشر وفقا للمعادلة التالية‏:‏

القاسم‏:‏ هو معامل تحويل إجمالي القيمة السوقية للشركات التي يتكون منها المؤشر إلي مستوي المؤشر‏.‏ وهذا القاسم يشتق من نقطة البداية في المؤشر‏(‏ تاريخ الأساس‏)‏ وذلك بقسمة القيمة السوقية علي رقم يختار عشوائيا‏,‏ أو مضاعف‏(‏ كالرقم‏1000‏ مثلا‏)‏ ليكون نقطة البداية للمؤشر

منقول