مباشر 

الخميس 24 ديسمبر 2009

قررت لجنة السياسة النقدية للبنك المركزى المصرى فى اجتماعها الأخير خلال العام الحالى اليوم الإبقاء على سعرى عائد الإيداع والإقراض لليلة واحدة دون تغيير وذلك للمرة الثانية عند مستوى 8.25% و9.75% على التوالى ، والإبقاء على سعر الإئتمان والخصم عند مستوى 8.5% .

كانت اللجنة قد أبقت على أسعار الفائدة على الكوريدور في آخر اجتماع لها فى 5 نوفمبر الماضى، لتصل أسعار الفائدة عند مستوى 8.25% على الإيداع و9.75% للإقراض لتوقف سلسلة تخفيضات بلغت خلالها إجمالى التخفيض 325 نقطة أساس للإيداع و 375 للإقراض، حيث بدأت سلسة التخفيضات منذ فبراير الماضي، عندما خفضت أسعار الفائدة بنسبة 1%، ثم عادت لتخفضها مجدداً في مارس، بنسبة 0.5 %، قبل أن تخفضها للمرة الثالثة، وبنفس النسبة في مايو الماضي  لتصبح 9% للإيداع و 10.5 % للإئتمان والخصم،  وذلك بعد أن كان قد رفعتها على مدى العام الماضي 6 مرات متتالية فى عام 2008 لتصل إلى 13.5% على سعر الإقراض و11.5% على سعر الإيداع .

وأوضح بيان للبنك المركزى أن معدل التضخم وفقًا للرقم القياسى العام لأسعار المستهلكين فى نوفمبر 2009 ظل عند مستواه دون تغير مسجلا 13.3% ، ويعكس ذلك الزيادة التراكمية الحادة فى أسعار الفاكهة والخضروات التى حدثت فيما بين فبراير وأكتوبر 2009 والتى تمثل ما يربو عن 50% من التضخم السنوى وفقًا للرقم القياسى العام لأسعار المستهلكين ، وقد إنخفض ذلك المعدل ، على أساس شهرى ، بنحو 0.1% فى نوفمبر مقارنة بارتفاع حاد بلغ 2.2% فى أكتوبر 2009 ، مسجلا أول معدل شهرى سالب منذ ديسمبر 2008.

وأضاف البيان أن معدل التضخم الأساسى سجل معدل 6.6% فى نوفمبر 2009 مقارنة بــ 6.5% فى أكتوبر وظل فى الحدود المقبولة للبنك المركزى المصرى، مشيرًا إلى أنه من المتوقع أن يعكس التغير فى معدلات التضخم فى ديسمبر 2009 معدل التضخم الشهرى السالب المسجل فى ديسمبر 2008 ، وهو ما أوخذ فى الإعتبار فى تقديرات البنك المركزى لتوجهات السياسة النقدية .

وأشار البيان إلى أنه معدل نمو الناتج المحلى الإجمالى سجل 4.9% فى الربع الأول من عام 2009/2010 ، مقارنة بــ 4.1% خلال الربع الأول من عام 2008 / 2009 ، ويظل هذا المعدل أقل من متوسط المعدل خلال الثلاث سنوات السابقة البالغ 7%، مما يعكس تحسن فى النشاط الإقتصادى ، وهناك مؤشرات إيجابية تشير إلى إنخفاض فى معدلات التبأطو فى الإقتصاد العالمى خلال الشهور الأخيرة وتحسن التوقعات المستقبلية الخاصة به ، ومن المتوقع أن يؤدى ذلك إلى جانب الإجراءات المالية المالية والنقدية المتخذة محليا إلى إستمرار توافر مناخ إيجابى للاقتصاد المحلى .

وأضاف أن لجنة السياسات النقدية ترى أن المستوى الحالى لأسعار العائد لدى البنك المركزى مناسبًا وداعمًا لتحسن الإقتصاد المحلى ، ويؤدى فى ذات الوقت إلى الحفاظ على معدل التضخم الأساسى فى الحدود المقبولة لديه فى الأجل المتوسط .

وأكد بيان المركزى أن اللجنة ستسمر فى متابعة كافة التطورات الإقتصادية ، ولن تتردد فى تعديل معدلات العائد لدى البنك المركزى للعمل على إستقرار الأسعار فى الأجل المتوسط .

by Gregory Zuckerman

Monday, December 21, 2009

provided by

In this comeback year for investors, David Tepper may have scored one of the biggest paydays of all.

Mr. Tepper's hedge-fund firm has racked up about $7 billion of profit so far this year—with Mr. Tepper on track to earn more than $2.5 billion for himself, according to people familiar with the matter. That is among the largest one-year takes in recent years.

Behind the wins: a bet worth billions of dollars that America would avoid a repeat of the Great Depression.

Through February and March, Mr. Tepper scooped up beaten-down bank shares as many investors were running for the exits. Day after day, Mr. Tepper bought Bank of America Corp. shares, then trading below $3, and Citigroup Inc. preferred shares, when that stock was under $1. One of his investors insisted more carnage loomed. Friends who shared his bullish beliefs were wary of aping his moves amid speculation that the government was about to nationalize the big banks.

"I felt like I was alone," Mr. Tepper recalls. On some days, he says, "no one was even bidding."

The bets paid off. A resurgent market has helped Mr. Tepper's firm, Appaloosa Management, gain about 120% after the firm's fees, through early December. Thanks to those gains, Mr. Tepper, who specializes in the stocks and bonds of troubled companies, manages about $12 billion, a sum that makes Appaloosa one of the largest hedge funds in the world.

Mr. Tepper, whose office overlooks the parking lot of a Hilton hotel in Short Hills, N.J., across from an upscale mall, now is taking aim at a new target. He's purchased about $2 billion of beaten-down commercial mortgage-backed securities. Among his purchases are bonds backed by chunks of the debt of Peter Cooper Village & Stuyvesant Town and 666 Fifth Ave. in New York, two high-profile real-estate deals that have fallen in value over the past two years.

Some experts predict more bad news for commercial real estate—and say that if Mr. Tepper's move doesn't pan out, it could jeopardize a chunk of his recent gains. Mr. Tepper says he remains optimistic.

Hedge funds, once darlings of well-heeled investors, suffered dearly in 2008, dropping 19%. Nearly 1,500 funds, or 16% of the total, shuttered last year. This year, hedge funds are clawing back, with gains of 19% through November, on pace for their best annual gains in a decade, according to Hedge Fund Research Inc.

A handful of funds—including Everest Capital's emerging-market funds and the stock-focused Glenview Capital—have racked up fat gains this year. In sheer dollars, though, none appear to have come close to matching Appaloosa's winnings.

Mr. Tepper grew up in a middle-class neighborhood in Pittsburgh, the son of an accountant who worked seven days a week and once won a $715,000 lottery payout. In the late 1980s, he helped run junk-bond trading at Goldman Sachs. Mr. Tepper wears jeans and sneakers to work, and can be self-deprecating, playing down his successes. He claims to have popularized on Wall Street the phrase "it is what it is" to explain the need to adjust a portfolio if facts on the ground shift.

After he was repeatedly passed over for a partnership, Mr. Tepper left Goldman to start Appaloosa in 1993. By 2008, he had a track record of annual gains averaging about 30% and a net worth estimated at about $2 billion.

Mr. Tepper lives in a two-story home in New Jersey he bought in 1990 for $1.2 million. He recently purchased an ownership stake in the Pittsburgh Steelers football team, and flies to every home game. In 2004 he gave $55 million to Carnegie Mellon University's business school, his alma mater, which renamed itself the Tepper School of Business.

The husky, bespectacled trader laughs easily, but employees say he can quickly turn on them when he's angry. Mr. Tepper keeps a brass replica of a pair of testicles in a prominent spot on his desk, a present from former employees. He rubs the gift for luck during the trading day to get a laugh out of colleagues.

His biggest scores over the years have come from buying large chunks of out-of-favor investments. When Asian markets crumbled in 1997, Mr. Tepper added Korean stocks to a portfolio laden with Russian debt. The moves led to hundreds of millions of dollars in profits when markets rebounded two years later. He scored big on junk bonds in 2003, and his 2007 wager on steel, coal and other resource companies paid off in 2008 when commodity prices soared.

But because he sometimes places more than half of his portfolio in a single trade idea, Mr. Tepper also is prone to brutal, abrupt losses.

That approach cost him more than $1 billion last year. In January 2008, Societe General SA trader Jerome Kerviel was revealed to have lost €5 billion ($7.2 billion), one of the world's largest trading loss. Mr. Tepper sold large chunks of his holdings, fearing a market tumble. Prices held up, though, hurting Appaloosa. In the spring of last year, he turned bullish on large-company stocks and did some buying, but suffered as markets declined.

Mr. Tepper made a big wager on Delphi in 2006. But in April of last year he and a group of investors withdrew from a deal to inject as much as $2.6 billion in the bankrupt auto-parts supplier, sparking a nasty legal battle that was resolved this summer. Appaloosa lost almost $200 million on its investment in Delphi.

Mr. Tepper's largest fund dropped 25% for 2008, worse than the industry's 19% average decline.

"Investing with David is like flying, with hours of boredom followed by bouts of sheer terror," says Alan Shealy, a client of more than 18 years. "He's the quintessential opportunist, investing in any asset class, but you have to have a cast-iron stomach."

Mr. Tepper entered 2009 cautiously, with more than 30% of his firm's assets in cash, or more than $2 billion. He itched to do some buying. Mr. Tepper explains his investment philosophy with a line from Allan Meltzer, a professor at his alma mater: "Trees grow." In other words, growth is the natural state of economies, so optimism usually is rewarded.

On Feb. 10 of this year, Mr. Tepper read that the Treasury Department was introducing the so-called Financial Stability Plan. It included a commitment by the government to inject capital into banks by buying their preferred stock, or shares that carry less chance of reward but also less risk than common stock.

At the time, investors worried that the government ultimately would have to nationalize big banks. U.S. officials said they had no intention of such a move, which could wipe out common shareholders, but investors were dubious.

The news from the Treasury Department struck Mr. Tepper as proof that the government would stand behind the banks. He directed his traders to begin buying bank stock and debt.

Few investors were feeling as optimistic. The Dow Jones Industrial Average fell more than 382 points on the day Treasury Secretary Timothy Geithner introduced the plan, nearly 5%. Bank shares continued to tumble in the days that followed. Bank of America shares fell as low as $2.53 on Feb. 20. By March 5, Citigroup traded as low as 97 cents.

"This is ridiculous, it's nuts, nuts, nuts!" Mr. Tepper recalls saying to Michael Lukacs, one of his partners, on the firm's small trading floor. "Why would the government break its word? They're not going to let these banks go under, people aren't being logical!"

Mr. Tepper huddled with Mr. Lukacs and Jim Bolin, another top Appaloosa executive. Mr. Tepper insisted that stimulus spending and low interest rates would boost the economy. He said he estimated there was only a 20% chance that the U.S. would nationalize banks such as Citigroup.

Mr. Bolin, who people at the firm say tends to be more conservative than Mr. Tepper, was bullish about banks, but still thought it safer to stick to bank debt than to riskier shares. Mr. Tepper says he listened to the arguments, but said it was time to place a big bet.

Over several weeks, Mr. Tepper's team bought a variety of bank investments, including debt, preferred shares and common shares. Just months earlier, the government had injected billions of dollars to keep companies such as American International Group Inc. going, much as they were now doing with the banks. But that didn't prevent shares of those companies from tumbling.

At one point in March, the firm was down about 10% for the year, or about $600 million. Mr. Tepper got on the phone to make more trades, something he often left to subordinates. This time, he wanted to talk directly to Wall Street brokers to test how bad things really were.

The answer: really bad. Mr. Tepper says he was told that he was the only big investor doing much buying.

"Clients were nervous that the game had changed and capitalism wouldn't be the same. There was real fear," recalls Timothy Ghriskey, chief investment officer at Solaris Asset Management, a $2 billion investment firm, who says he only bought a small amount of bank shares during this period.

One day in late winter, Mr. Tepper heard from a skeptical client of his own, Mr. Shealy.

"This thing is far from over," Mr. Shealy recalls saying, referring to the bank problems. Still, Mr. Shealy, who runs an investment firm in Boise, Idaho, stuck with Mr. Tepper. "I figured the positions were fairly liquid, so if he was wrong, he would get out."

Mr. Tepper hadn't paid his investors' nerves much heed since 2000. That year, he bet that the tech-heavy Nasdaq index would fall. But so many investors complained that Mr. Tepper was straying from his roots in debt investing that he canceled his bets. When the Nasdaq collapsed months later, Mr. Tepper fumed.

By late March of 2009, Citigroup shares had tripled, and Mr. Tepper's other holdings, including junk bonds, were rising. He and his team bought more, spending more than $1 billion, when various banks conducted share sales. Mr. Tepper says his average cost for shares of Citigroup was 79 cents; for Bank of America it was $3.72.

At one point in the summer, Mr. Tepper had recorded about $1 billion of profits in shares of just Citigroup and Bank of America, and his overall gains soared past $4.5 billion, or 70%, since January.

After Mr. Bolin, the Appaloosa executive, urged caution, Mr. Tepper did some selling to lock in gains. But the firm remains a big holder of both Bank of America and Citigroup shares, which now trade at $15.03 and $3.40, respectively.

Mr. Tepper remains upbeat. He says he expects interest rates to stay low, and argues that stocks and bonds are reasonably priced.

This belief is driving another risky bet. At the end of each quarter this year, Mr. Tepper noticed that investors were dumping holdings of troubled bonds backed by commercial properties. He had never dabbled in these investments, but he and his 10-person team did some research and judged them attractive, with some seemingly safe debt trading at yields above 15%.

Mr. Tepper slowly spent more than $1 billion to gain ownership of between 10% and 20% of highly rated slices of commercial mortgage-backed securities, or CMBS. He focused on debt backed by loans of properties including Stuyvesant Town and 666 Fifth Ave. in New York.

His bet: If the economy improves, he'll earn hefty interest payments on the bonds. But if the properties can't make their payments, Mr. Tepper believes he owns so much of the debt that he'll have a big say in how the properties get restructured. That means he could ultimately end up ahead.

He's taking a big risk, some analysts warn. The value of commercial real estate continues to fall. Owners of debt classes don't always have much power to influence a commercial real-estate restructuring. And because the debt of these big properties was carved into many pieces, and many investors are involved, any battle for control will be complicated.

Mr. Tepper says the worrywarts have it wrong: "If you think the economy will be fine, as we do, then we're going to do very well."

Write to Gregory Zuckerman at gregory.zuckerman@wsj.com

Corrections & Amplifications

David Tepper has purchased bonds backed partly by debt of 666 Fifth Ave. in New York. A previous version of this story described the property as 666 West 57th Street in New York.

خاص مباشر 

الاحد 20 ديسمبر 2009

أظهرت القوائم المالية لصندوق بنك القاهرة الأول (صدوق تراكمي) عن تحقيق الصندوق في نهاية النصف الأول المنتهي في 30 يونيو 2009 عن تحقيق الصندق 23 مليون جنيه ليحقق الصندوق نسبة ارتفاع في العائد بلغت 140% عن نفس الفترة من عام 2008 والتي بلغ إجمالي خسائر الصندوق فيها 57.3 مليون جنيه .

ويأتي ذلك التحول من الخسائر إلى الأرباح بنهاية النصف الأول من العام المالي 2009 على الرغم من تراجع إجمالي إيردات النشاط من 48.8 مليون جنيه بنهاية يونيو 2008 إلى 42.03 مليون جنيه بنهاية يونيو 2009 إلا أن كلمة السر تكمن في التراجع الكبير في إجمالي المصروفات حيث تكبد الصندوق بنهاية يونيو 2009 مصروفات إجمالية قدرها 18.9 مليون جنيه مقارنة بمصروفات إجمالية قدرها 106.3 مليون جنيه خلال الفترة المقارنة من العام السابق.

ويأتي ذلك التراجع في المصروفات نتيجة تحقيق الصندوق لنقص فعلي في القيمة السوقية للأوراق المالية لدى الصندوق قدره 2.7 مليون جنيه بنهاية يونيو 2009 مقارنة بنقص فعلي قدره 69.4 مليون جنيه بنهاية يونيو 2008.

أما عن صافي أصول الصندوق في نهاية يونيو 2009 فبلغت 250 مليون جنيه لترتفع بنسبة 3% عن صافي أصول الصندوق في نهاية ديسمبر 2008 والتي بلغت 240.4 مليون جنيه، فيما بلغت استثمارت الصندوق في الأسهم المحلية 160 مليون جنيه وبنسبة 63% من مجموع الأصول المتداولة للصندوق بينما بلغت نسبة استثمارت الصندوق في النقدية والودائع بالبنوك 28%وبقيمة 71.1 مليون جنيه ليستثمر الصندوق النسبة المتبقية من مجموع الأصول المتداولة وبنسبة 7.5% بقيمة 19 مليون جنيه في أذونات الخزانة.

أما عن عدد وثائق الصندوق فبلغت 3585167 وثيقة في نهاية النصف الأول من العام الحالي 2009 .

فيما أعلن الصندوق عن أكبر خمسة أسهم مستثمرًا فيها .

1- المصرية للاتصالات

2- البنك التجاري الدولي

3- السويدي للكابلات

4- أوراسكوم تليكوم

5- مدية نصر للأسكان والتعمير

صحيفة البورصة 

الاحد 20 ديسمبر 2009

حصلت شركة "هيرمس" للوساطة على أول ترخيص لتداول وثائق صناديق الاستثمار وهو ما سوف يمكنها من تلقي أوامر اكتتاب واسترداد وثائق صناديق الاستثمار من عملائها من خلال الفروع وتنفيذ تلك الأوامر بواسطة شركة خدمات الإدارة.

من المنتظر تفعيل تلك الخدمة خلال الربع الأول من العام القادم 2010 حتى تتمكن الشركة من وضع الأطر التنظيمية واللمسات الأخيرة لها نظرا لأن أوامر الاكتتاب والاسترداد لن تقتصر على الصناديق التي تديرها المجموعة المالية "هيرمس" ولكنها ستضم صناديق تدار من قبل بنوك استثمار وشركات أخرى وجار –حاليا- دراسة إمكانية التعامل من خلال تلك الآلية  مع وثائق الصناديق الأجنبية.. وسوف تتعاقد "هيرمس" على تقديم تلك الخدمة مع الشركة أو البنك المصدر للصندوق، إضافة إلى اتفاق آخر مع شركة خدمات الإدارة فيما سيكون الفيصل في تحديد عمولة العمليات الخاصة باكتتاب واسترداد الوثائق من خلال نشرة الاكتتاب الخاصة بكل صندوق على حدة.. ستتيح "هيرمس" لعملائها تلقي أوامر الاكتتاب والاسترداد عبر الإنترنت.

 

تقبل اللهم منا و منكم مبادرة لبدأ العام الهجرى الجديد بصالح الاعمال الصوم و

الصلاة و الدعاء .. فلا تنسونا فى الدعاء عن ظهر الغيب اجاب الله و استجاب اللهم آمين

اللهم وفقنا و من تنوط بهم شفقة قلوبنا الى ما تحب و ترضى اللهم آمين و لا تجعل مصيبتنا فى ديننا و لا اهلبينا آمين و حرر بيتك الاقصى و العراق و كل بلاد المسلمين آمين

خاص مباشر 

الاحد 13 ديسمبر 2009

أظهرت القوائم المالية لصنوق بنك مصر النقدي ذو العائد الدوري عن تحقيق الصندوق لصافي ارباح بلغت 704.7 مليون جنيه خلال النصف الاول من العام الحالي المنتهي في 30 يونيو 2009 لينخفض العائد المحقق بنسبة بلغت 16% عن ارباح الفترة ذاتها من عام 2008 والتي حقق فيها الصندوق 839.9 مليون جنيه.

وتركز اجمالي ايرادات النشاط ومن ثم الارباح التي حققها الصندوق من بند عوائد دائنة (فوائد بالبنوك – كوبونات اوارق مالي ) والتي بلغت بنهاية الفترة 768.2 مليون جنيه  بنسبة انخفاض بلغت 14% عن عوائد الصندوق من العوائد الدائنة خلال نفس الفترة من عام 2008 بينما انخفض صافي ايرادات النشاط بنسبة انخفاض بلغت 16% ولنفس الفترة المقارنة ليصل صافي ايرادات النشاط في نهاية يونيو 2009 مبلغ 768 بينما بلغت صافي الايرادات في نهاية يونيو 2008 مبلغ 913 مليون جنيه .

اما عن صافي اصول الصندوق فبلغت 19.2 مليار جنيه محققا نسبة ارتفاع في قيمة صافي اصول الصندوق بنسبة ارتفاع بلغت 16% عن صافي اصول الصندوق في نهاية ديسمبر 2008 والتي بلغت فيها 16.5 مليار جنيه .

وفي الاطار نفسة فقد بلغت صافي استثمارت الصندوق في الاوراق المالية 12.2 مليار جنيه بنسبة 63% من مجموع الاصول المتداولة للصندوق فيما بلغت قيمة النقدية بالبنوك والحسابات الجارية 6.8 مليار جنيه وبنسبة 35% من مجموع الاصول المتداولة بينما بلغت قيمة الارصدة المدينة للصندوق في نهاية يونيو 2009 مبلغ 97.7 مليون جنيه بينما بلغت عدد وثائق الصندوق في نهاية نفس الفترة 1276901298 وثيقة

خاص مباشر 

الاحد 13 ديسمبر 2009

أعلن صندوق بنك مصر ايران للتنمية الاول ذو العائد التراكمي والتوزيع الدوري عن تحقيق الصندوق 49.6 مليو جنيه خلال النصف الاول من العام الحالي المنتهي في 30 يونيو2009 ليرتفع عائد الصندوق بنسبة بلغت 205% عن عائد الصندوق في نهاية يونيو 2008 والذي بلغ قيمة خسائر الصندوق خلاله  46.9 مليون جنيه .

وعلي الرغم من تحقيق الصندوق لعائد من صافي التغيرات في القيمة السوقية للأوراق المالية 138 مليون جنيه الى ان الخسائر التي مني بها الصندوق من بيع الاوراق المالية في نهاية النصف نفسة والتي بلغت 89.7 مليون جنيه والتي اسهمت بشكل كبير علي انخفاض اجمالي ايرادات النشاط والتي بلغت 57.7 مليون جنيه.

بينما انخفض عائد الصندوق من عوائد الاوراق مالية (كوبونات) ووثائق صناديق استثمار خلال النصف الاول من العام الحالي بنسبة انخفاض بلغت 77% بقيمة 8 مليون جنيه مقارنة بالعوائد المحققة من النشاط ذاتة خلال النصف الاول من عام 2008 والذي بلغ العائد في 35.7 مليون جنيه فيما بلغت عائد الصندوق من فروق تقييم عملات اجنبية 1.2 مليون جنيه خلال الفترة نفسها.

أما عن صافي اصول الصندوق فبلغت 182.9 مليون جنيه في نهاية النصف الاول من عام 2009 والتي انخفضت بنسبة بلغت 22% عن صافي اصول الصندوق في نهاية ديسمبر 2008 والتي بلغت 234.8 مليون جنيه .

بينما بلغ عدد وثائق النصدوق في نهاية النصف الاول من العام الحالي 532976 وثيقة لينخفض عدد وثائق الصندوق بنسبة انخفاض بلغت 32% عن عدد وثائق النصدوق في نهاية ديسمبر 2008 .

بيان باكبر عشرة اسهم يستثمر الصندوق فيها .

القابضة المصرية الكويتية

الخدمات الملاحية والبترولية – مارديف

السويدي للكابلات

اوراسكوم القابضة للتعمير

البنك الاهلي سوستية جينرال

مصر الجديدة للاسكان والتعمير

مجموعة طلعت مصطفي القابضة

مدينة نصر للاسكان والتعمير

السادس من اكتوبر للتنمية والاستثمار – سوديك

اوراسكوم للاتصالات GDR